金吾财讯 | 港股全天震荡走高，午盘三大股指整体涨幅较早盘稍有回落，截至收盘，恒生指数报23393.32点，上涨0.42%；国企指数涨0.56%；恒生科技指数涨2.25%。蓝筹中，小米集团-W（01810）涨6.12%，宁德时代（03750）涨6.08%，中国人寿（02628）涨3.85%，银河娱乐（00027）涨3.74%，京东健康（06618）涨3.57%；跌幅方面，中银香港（02388）跌5.70%，中国银行（03988）跌4.64%，比亚迪电子（00285）跌3.67%，中国宏桥（01378）跌3.21%，药明康德（02359）跌2.91%。板块方面，锂电池板块反弹回升，宁德时代涨6.08%，赣锋锂业（01772）涨3.72%，比亚迪股份（01211）涨3.22%，中创新航（03931）涨2.89%，理士国际（00842）涨2.88%，龙蟠科技（02465）涨1.57%，星源材质（06067）涨1.50%，超威动力（00951）涨1.46%，正力新能（03677）涨1.19%，天齐锂业（09696）涨1.13%。消息面上，国信证券发布研报称，锂电池板块方面，动储电池企业2026Q3出货量同比增速大多超50%，环比增速多在10%-20%，受原材料价格波动以及消费税、出口退税等扰动，部分企业单位净利环比有所回落。消费电池企业积极进行原材料成本传导，部分企业Q3毛利率环比显著修复。展望Q4，动储电池企业需求环比持续向好，但原材料价格波动下企业库存管理更加谨慎，产业链企业出货量或将环比延续向上趋势。电池企业积极进行消费税、出口退税等压力传导，相关影响有望逐渐消退。隔膜、铜箔等产品价格稳中向好，企业经营业绩有望延续向好趋势。银行股受压，中银香港跌5.70%，民生银行（01988）跌5.50%，中国银行跌4.64%，广州农商银行（01551）跌4.15%，东亚银行（00023）跌3.60%，中信银行（00998）跌3.46%，邮储银行（01658）跌3.21%，招商银行（03968）跌2.84%，天津银行（01578）跌2.81%，农业银行（01288）跌2.81%，重庆农村商业银行（03618）跌2.44%，渣打集团（02888）跌1.99%。广发证券表示，从银行营收角度展望明年，大概率营收高点已现：量和价驱动的利息收入高点已经看到，从非息收入角度看，低基数效应也将消退，经济和风险资产活跃带动的部分银行手续费收入改善也已经趋缓，信用风险暴露环境下拨备回补空间亦有限。质量因子一方面取决于风控能力，另一方面也取决于区域经济环境。由于内外需的差异，区域经济结构分化主要看出口依存度差异。这也是该机构年中时提出下半年重点看出口区域银行的主要原因，目前来看这一趋势还在延续，大概率持续到明年。个股方面，长飞光纤光缆（06869）股价走高，全天收涨11.49%。消息面上，公司新近公布，2026年前三季度实现营业收入191.24亿元，同比增长86.12%；归母净利润61.28亿元，同比增长1204.63%；扣除非经常性损益后净利润55.05亿元，同比增长1846.32%。三季度单季营业收入93.16亿元，同比增长139.42%；归母净利润32.03亿元，同比增长1741.52%；扣非净利润30.56亿元，同比增长2003.37%。公司表示，业绩增长主要受智算中心加速建设影响，行业进入上行周期，主营业务收入结构改善，主要产品销售量及平均单价同比大幅增长。快手-W（01024）午后延续升势，全天收涨3.47%。该公司上周五晚间发布公告称，旗下视频生成大模型可灵AI已完成增资交割，实际到账增资款约198.02亿元，较此前204.47亿元的融资上限缩减约6.45亿元。本次增资过程伴随多笔增资权利义务转让，同时两名原定增资主体因无法按期缴款终止增资安排，金蝶、沐曦旗下主体等新增投资方承接对应出资额度，相关协议已于当日签署落地。根据公告，交割完成后，快手通过LuckyLabs持有可灵66.68%股权、52.45%表决权。此前，杰富瑞发布研报指，快手发布可灵AI新一代模型可灵4.0，视发布为正面，维持“买入”评级及目标价63港元。该行重申，快手于7月为可灵融资及重组后，可灵投后估值约180亿美元，此次融资更能反映可灵的价值，让投资者可独立评估可灵的表现与潜力，而非与快手一并评估；吸引专注于AI影片生成技术发展与应用的投资者；提升可灵在客户、供应商及潜在策略伙伴中的形象；有助高效配置财务资源；促进管理层责任与问责的直接对齐。华泰证券认为，2026年港股回落基本都来自于估值收缩。展望2027年，宏观流动性环境压制高峰过去，但难以彻底解除，港股的机会更多来自结构上的盈利改善以及全球资金再平衡下的配置效应。短期因市场交易悲观预期较为极致，或迎来情绪修复的反弹。中期胜负手仍在内需改善进展，以红利打底，待估值企稳后可逐步增加进攻仓位。
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