竞争对手变身供应商“新主人”！美银：迈威尔科技收购Lumentum或促使思科、Ciena另寻货源

智通财经APP获悉，美国银行分析师表示，迈威尔科技(MRVL.US)收购Lumentum(LITE.US)可能促使Ciena(CIEN.US)和思科(CSCO.US)分散其光学元件供应商。

芯片制造商迈威尔科技周一宣布，将以约1150亿美元的全股票交易收购数据中心激光器制造商Lumentum 。若顺利完成，这笔交易(按股权价值计算)将不仅是2026年以来全球规模最大的并购案，也是全球科技行业除SpaceX(SPCX.US)与xAI的合并外规模最大的并购交易。

合并后的新公司可以将迈威尔科技的芯片、信号处理及互连技术与Lumentum的激光器、光学器件和制造能力结合起来。这意味着其有机会从提供单一芯片或光学组件，转向提供更加完整的高速互连解决方案。

对于Ciena和思科来说，这笔重磅交易将一家高速网络产品所用激光器的重要供应商纳入竞争对手旗下。目前，Ciena和思科均从Lumentum采购光学元件，迈威尔科技则在相干可插拔光模块(这类产品用于通过光网络传输数据)市场与这两家公司展开竞争。

美国银行分析师表示：“我们认为，这可能会增加定价、产能分配方面的风险，或者仅仅是让企业在重要元件供应上依赖竞争对手所带来的风险，尤其是在激光器供应仍然紧张的情况下。”

不过，分析师也认为，迈威尔科技几乎没有动力破坏Lumentum现有的客户关系，因为这可能导致销售额流失，并有可能加剧整个行业的供应瓶颈。Ciena在Lumentum 2026财年营收中占比达15%，是其重要客户。此前，Ciena曾指出，泵浦激光器供应受到限制，且部分光学元件依赖数量有限的供应商。

这一风险对于窄线宽激光器尤为突出，因为这类激光器为相干可插拔光模块提供光源。据认为，Lumentum是Ciena和思科这两家公司窄线宽激光器的主要供应商。

思科在800G ZR和ZR+相干可插拔光模块市场的份额一直维持在约60%。与此同时，Ciena的市场份额预计已从2025年的17%升至2026年的约35%。这笔预计2028年才能完成的交易为这两家公司开发替代供应商或自主激光器技术留出了时间。据报道，两家公司都在研发各自的窄线宽激光器替代方案。