金吾财讯 | 联想集团（00992）午后跌转涨，截至发稿，最新报10.80港元，涨幅5.80%，成交额19.51亿港元。消息面上，东方证券新近发布研报称，英伟达近日发布Vera Rubin DSX Pod模块化AI工厂参考设计，而想是合作伙伴之一，有望在2027年初交付DSX POD。该机构指出，联想在全球11个市场拥有超过30座工厂，并持续扩建直接液冷系统制造等产能。在“东数西算”第一大智算枢纽的合作中，联想在国家级高质量AI集群场景中，将千卡训练的模型浮点运算利用率（MFU）从30%提升至60%。公司也通过HPC高性能计算积累了万卡集群的核心技术。此外，公司的万全异构智算平台可统一纳管通用计算、科学计算和AI计算，支持CPU、GPU等多种处理器协同调度。此外，该机构还提到，部分投资者顾虑PC等市场出货量下滑给联想带来业绩压力，但该公司有望通过更高的平均售价、更大的高端产品占比、更优的AI PC产品组合和采购规模来抵御销量下滑的影响。联想在今年7月公布的首批L3级AI终端测试结果中，联想PC、手机通过测试的产品数量均居首位，也是唯一有平板产品通过测试的厂商，展现出覆盖多品类的L3级AI终端领先优势。该机构预测，公司26/27-28/29财年经调整每股收益为0.28/0.34/0.41美元（原26/27-27/28财年预测为0.16/0.18美元，主要上调了营收和毛利率）。据可比公司26年14.3倍PE估值，对应目标价31.29港币（美元港币汇率采用1:7.8393），维持买入评级。
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