AI板块普跌 胜宏科技（02476）跌3.59% 机构指中国AI芯片制造商估值可能过高

金吾财讯 | AI板块普跌，截至发稿，曦智科技-P（01879）跌3.82%，胜宏科技（02476）跌3.59%，白鸽在线（02672）跌3.16%，黑芝麻智能（02533）跌2.99%，金山云（03896）跌2.74%，京东集团-SW（09618）跌2.70%，小米集团-W（01810）跌2.80%，赤子城科技（09911）跌2.61%，MINIMAX-W（00100）跌2.44%，智谱（02513）跌2.49%，阿里巴巴-W（09988）跌2.36%，快手-W（01024）跌2.33%，天数智芯（09903）跌2.04%，云知声（09678）跌2.21%。消息面上，晨星发表研究报告指，中国芯片制造商目前正受惠于人工智能资本开支增长，但从长远来看，网络公司才是最终的受益者，将腾讯（00700）及阿里巴巴列为首选。该机构指出，腾讯及阿里现有业务能提供盈利，假如AI采用或变现进度不似预期，经营状况仍能保持较大韧性，同时AI亦有助于互联网、广告及游戏业务发展。该机构同时表示，尽管需求强劲，但中国AI芯片制造商估值可能过高，中芯国际（00981）、华虹（01347）等股价相对其预测公允价值仍然昂贵，高资本开支亦对自由现金流构成压力，目前预计中国AI芯片供应将在2028年前持续低于需求，2029年起才可能出现供应过剩。该机构还提到，中国AI模型凭速度和成本竞争力，采用率持续提升，惟AI企业的盈利前景依然面对挑战：已上市的智谱及MiniMax今年上半年收入均录得强劲按年增长，但均持续录得净亏损。