据证券之星公开数据整理，近期三棵树（603737）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入91.61亿元，同比下降2.45%，归母净利润3.74亿元，同比下降49.75%。按单季度数据看，第三季度营业总收入31.22亿元，同比下降12.67%，第三季度归母净利润7254.41万元，同比下降76.43%。本报告期三棵树公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达427.04%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.55%，同比减9.96%，净利率3.87%，同比减50.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.76亿元，三费占营收比21.57%，同比增3.97%，每股净资产3.63元，同比减17.47%，每股经营性现金流0.41元，同比减72.23%，每股收益0.42元，同比减50.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为12.64%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.76%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为-7.04%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额7.98亿元，累计分红总额11.52亿元，分红融资比为1.44。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.5%/6.9%/14.8%，净经营利润分别为1.77亿/3.13亿/7.58亿元，净经营资产分别为39.22亿/45.09亿/51.37亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.11/-0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-14.31亿/-13.64亿/-16.98亿元，营收分别为124.76亿/121.05亿/125.27亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为30.82%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.46%）
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达427.04%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.92亿元，每股收益均值在0.9元。
该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的杨锐文，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为153.60亿元，已累计从业12年9天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。
持有三棵树最多的基金为景顺长城环保优势股票，目前规模为26.73亿元，最新净值3.623（10月30日），较上一交易日下跌4.08%，近一年下跌11.72%。该基金现任基金经理为杨锐文。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：下半年毛利率修复有何举措？答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司将优化产品结构，同时聚焦零售业务，兼顾业绩增长与渠道建设，多措并举推动下半年毛利率修复。谢谢！2、工程业务款风险如何管控？尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司高度重视工程业务款，将持续加大应收款项清收力度，强化款过程管控与风险预警，多措并举保障资金流。谢谢！3、工业涂料今年放量目标多少？尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司将工业涂料作为未来战略发展重点方向之一，进行前瞻性产品布局和投入研发。谢谢！
本文数据来源于三棵树2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
相关 ETF
精彩评论