11月4日早盘，港股回调背景下，医药股再度突围！创新药及产业链全线拉涨：创新药龙头股领衔涨势，百济神州一度领涨超6%，荣昌生物、康方生物涨超4%；CXO同样强势，凯莱英涨近7%，药明生物、药明康德双双涨超4%。
创新药纯度100%的恒生港股通创新药精选指数、高CXO含量港股通医疗主题指数携手涨超2%，跟踪指数的港股通创新药ETF华宝（520880）、港股通医疗ETF华宝（159137）同步走强。
消息面，百济神州将于11月5日（周四）美股盘前发布三季度业绩，北京时间当晚21：00召开电话会议，11月10日另召开A股业绩说明会。今日领涨或是市场对这一节点的预期定价。
CXO业绩加速，验证产业持续向好。据《科创板日报》统计，产业龙头股普遍实现Q3单季度营收和归母净利润同比双增，其中，昭衍新药单季净利同比暴增逾8倍，药明康德同比增超136%，凯莱英增逾81%。
光大证券研报指出，三季报验证创新药产业链保持高景气，展望2027年，建议持续关注创新药及CXO。
创新药：政策落地与出海景气共振。政策端，2026年医保国谈已完成现场谈判竞价与商保价格协商，124款目录外药品入围谈判竞价、12款药品进入商保创新药目录价格协商。产业端，国家药监局9月发布对外授权数据显示，今年以来我国创新药对外授权交易总额突破1200亿美元。
医药外包服务：行业景气拐点持续验证。外需端，全球GLP-1产业趋势强劲，头部CXO订单与业绩持续兑现。内需端，国内创新药研发与BD交易热度高企，带动产业链需求回暖。
从配置时机来看，10月以来，港股医药震荡回调后估值性价比进一步凸显。港股通创新药ETF华宝（520880）、港股通医疗ETF华宝（159137）标的指数市盈率估值分别为29.86倍、31倍，处于近3年维度16.67%、50%分位点。
全链布局创新药，关注T+0交易利器：
港股通创新药ETF华宝（520880）：标的指数100%布局创新药研发类公司，7成仓位押注创新药研发龙头。场外联接基金：025221。
港股通医疗ETF华宝（159137）：标的指数重仓创新药产业链，约50%CXO+20%创新药，其中药明系占比超40%。场外联接基金：026922。
【数据来源】沪港深交易所、中证指数公司、恒生指数公司等公开信息。权重数据截至2026.10.31。
【机构观点】光大证券20261102《医药生物行业跨市场周报：三季报收官，创新药产业链保持高景气》
【基金费率】ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。
【特别提示】基金管理人评估的港股通创新药ETF华宝联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。
【风险提示】文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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