【股市综评：A股10月收官！双创指数均跌超23% 工商银行等多只红利股本月逆势创新高】主要指数本月集体收跌，整体呈现缩量下跌的走势，双创指数月跌超23%，创业板指较今年6月的历史高点跌幅超44%，深成指、中证500、中证2000均跌超15%。沪深两市超4500只个股月线收阴，本月个股涨跌幅中位数超-12%。

【期市综评：国内商品期市夜盘收盘多数上涨 能源品涨幅居前】国内商品期市夜盘收盘多数上涨，能源品涨幅居前，LPG涨4.45%；化工品多数上涨，甲醇涨4.33%；油脂油料多数上涨，棕榈油涨1.17%；农副产品多数上涨，玉米淀粉涨0.24%；黑色系跌幅居前，焦炭跌1.39%；非金属建材全部下跌，玻璃跌1.16%。

特朗普据悉计划在中期选举次日恢复对伊朗的打击。

市场预计美联储至少还需要加息2次。

1、特朗普表示将会在中期选举后的第二天就开启对伊朗的打击，通报海湾国家要求其做好最早11月4日发动打击的准备。

市场担忧美国可能恢复对伊朗的打击行动，给中东供应增添新的风险。国际原油价格周五继续上涨。

2、美联储官员洛根表示，美联储至少还需加息两次，每次25个基点。在加息50个基点后，暂停加息将是合理的，以便确定何种进一步行动是合适的。

3、股市方面，从板块来看，红利股逆势走强，建设银行、工商银行、中国银行、中信银行、陕西煤业创历史新高，中国神华续创近19年新高，中国石油创18年新高；物理AI凡拓数创股价翻倍，大业股份涨超90%；“羊”字辈表现活跃，海洋王股价翻倍，九阳股份超75%，百洋股份涨近70%。下跌方面，算力硬件股本月跌幅居前，CPO、PCB方向集体走弱，源杰科技、长光华芯、广合科技跌超50%；锂电龙头股宁德时代月线三连阴，月跌近20%，股价自2026年5月7日创出的历史高点回落超50%。

期货方面，夜盘期货市场多数上涨，化工系一马当先，受市场担忧美国恢复打击伊朗影响，国际原油价格周五继续上涨，lpg、甲醇上涨超4%，带动板块继续维持强势。

当前市场呈现一个非常有意思的结构，以甲醇为代表的原油化工系多头，红枣、生猪、白银为代表的空头，都在各自加速行情，根据波动率和流动性观察，交易反转的盈亏比正在不断上升。

苹果：一根大阳线，千军万马来相见？

甲醇、燃料油（化工系）：夜盘原油上涨4.25%，布伦特原油站上114美元，创下5个月以来的新高，连涨4个月。甲醇暴力反包上涨4.33%，再创阶段新高。

甲醇成为了这里行情最靓的仔，主要原因：

供应端：霍尔木兹海峡航运风险没有得到缓解，伊朗甲醇装置基本全部停车，只有1-2套装置还在运行。约50-60万吨滞留海峡，没有办法到港。还有10月到港仅43-45万吨，处于历史低位。

逻辑链：进口断供（43-45万吨）+库存绝对低位（35万吨）+高基差。

由于美伊冲突，导致霍尔木兹海峡问题一直得不到有效通航，供给侧的风险溢价持续发酵，但是下游能否“消化”这个需求吗？

后市一旦美伊局势缓解，化工系预计将会出现批量的跌停，波动率大幅提升。

操作层面上，维持短多长空，耐心等待反转行情的到来。

对于原油还是那句话，布伦特原油100美元之上，不看空。

3400支撑~

碳酸锂（广期5傻）：冲高回落，仍然在9w以下弱势震荡，收一根上影线，报收88500。

维持观点不变，当前的价格更多的还是在交易情绪，所以耐心等待出清以及波动率降低。

广期5傻的问题都差不多，需求端没有增量，供给端又因为种种原因没有出清。

碳酸锂当前定价重心已经从现实转向为预期，高盛预期2028年将会过剩44.4万吨，从供应端、需求端、库存端一起崩溃，价格加速下跌。

盯住暴跌的品种。

9万压力~

没有东西只跌不涨+2

生猪、苹果（农产品）：周五苹果超跌暴跌反弹上涨6%，领涨全市场，打出超高辨识度。

超跌反弹+贸易商低位补库+双十一需求拉动+产区库存下降，成为了这根大阳线的主要推动力。

至此，如果后续反转行情的急先锋已经出现了！

现阶段只能关注后面有没有对应的zc出台刺激，不然只会出现反弹，难以反转趋势。

关注生猪、鸡蛋、红枣、苹果。。。

焦煤、纯碱（黑色系）：没有特别要说的，焦煤1400-1500震荡，焦炭1900压力，铁矿石670-690震荡，螺纹钢3000支撑，上不去也很难下来。

黑色系现在很鸡肋的点：原料端负反馈，成材端实打实去库，显示不算太差，但是预期一塌糊涂。

11月施工淡季，钢厂大面积亏损，后面高炉还要减，但低库存又托着现货，盘面上不去也下不来。

2026年1-6月全国房屋竣工面积同比下降23.7%，住宅竣工面积下降25.3%，新开工面积下降22%，因此整个黑色产业链玻璃、纯碱、螺纹等等压力山大，只需要关注一个指标——政策。

基本面上没有什么特别要说的，供应端蒙煤口岸库存持续下降，前期利空也得到充分交易。

现在是预期悲观，现实也差，价格跌到1400附近，现在去追空的赔率已经非常差了，维持观察。

目前是食之无味，弃之可惜，保持观察。

1400-1500震荡

金银铜（宏观）：白银一个月跌掉了16%，周五夜盘再挫6.8%，连续3个大阴线，跌掉近2000个点。

1、多头集中止损多杀多，连续快速大幅杀跌，导致止损盘砸盘，多杀多的局面。

2、白银工业需求的故事讲不下去了，随着宏观高利率和光伏的需求减弱，白银的工业属性崩塌。

3、科技股抛售，引发保证金需求，市场变现资产，白银流动性被抽走。

当前局势看，白银跌破10000点是大概率事件了！

CPI超预期→加息预期升温→实际利率上升→不产生利息的贵金属被抛售。

短期由于美债的快速飙升，5年、10年、30年等国债纷纷创下几十年新高，对于金银的短期压力非常大！预计可能还有下跌空间。

下一个变盘点或在12月的美联储议息会议。

10000支撑~

重点关注：甲醇、碳酸锂、苹果

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