据证券之星公开数据整理，近期红相股份（300427）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.01亿元，同比下降17.68%，归母净利润-2094.49万元，同比下降133.62%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.63亿元，同比下降14.87%，第三季度归母净利润-459.35万元，同比下降110.63%。本报告期红相股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达52.08%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.28%，同比减13.4%，净利率-5.21%，同比减140.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计9664.82万元，三费占营收比24.07%，同比增27.14%，每股净资产2.33元，同比减7.41%，每股经营性现金流-0.06元，同比减21673.94%，每股收益-0.04元，同比减133.63%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-2.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-18.8%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额14.49亿元，累计分红总额2.12亿元，分红融资比为0.15。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-4.74亿/-3.53亿/-1893.02万元，净经营资产分别为9.63亿/7.61亿/7.7亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.77/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.77亿/4.91亿/4.4亿元，营收分别为11.54亿/6.35亿/7.27亿元。
本文数据来源于红相股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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