巴菲特也可能被套！谷歌云收入增速狂飙103%，股价却大跌近10%，与微软277亿美元自由现金流之差道破华尔街新标准

每日经济新闻10-29

同样押注AI，谷歌母公司Alphabet与微软在交出最新季度财报后，市场却给出了不同的反应。　　美东时间10月28日公布的财报显示，两家公司云业务均表现亮眼：Alphabet旗下谷歌云收入同比增长103%，微软Azure收入同比增长48%。财报公布后，微软盘后上涨近3%，Alphabet下跌近10%，就连巴菲特此前买入的Alphabet股票，也面临账面价值缩水的压力。　　为何两家公司股价走势如此...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2679471419?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-10-29 17:44","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2679471419","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"巴菲特也可能被套！谷歌云收入增速狂飙103%，股价却大跌近10%，与微软277亿美元自由现金流之差道破华尔街新标准","media":"每日经济新闻","content":"<div>\n<p>同样押注AI，谷歌母公司Alphabet与微软在交出最新季度财报后，市场却给出了不同的反应。　　美东时间10月28日公布的财报显示，两家公司云业务均表现亮眼：Alphabet旗下谷歌云收入同比增长103%，微软Azure收入同比增长48%。财报公布后，微软盘后上涨近3%，Alphabet下跌近10%，就连巴菲特此前买入的Alphabet股票，也面临账面价值缩水的压力。　　为何两家公司股价走势如此...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202610293914373211.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_eastmoney","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特也可能被套！谷歌云收入增速狂飙103%，股价却大跌近10%，与微软277亿美元自由现金流之差道破华尔街新标准</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n巴菲特也可能被套！谷歌云收入增速狂飙103%，股价却大跌近10%，与微软277亿美元自由现金流之差道破华尔街新标准\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-10-29 17:44 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://finance.eastmoney.com/a/202610293914373211.html><strong>每日经济新闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>同样押注AI，谷歌母公司Alphabet与微软在交出最新季度财报后，市场却给出了不同的反应。　　美东时间10月28日公布的财报显示，两家公司云业务均表现亮眼：Alphabet旗下谷歌云收入同比增长103%，微软Azure收入同比增长48%。财报公布后，微软盘后上涨近3%，Alphabet下跌近10%，就连巴菲特此前买入的Alphabet股票，也面临账面价值缩水的压力。　　为何两家公司股价走势如此...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202610293914373211.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"MSFX","symbol_name":"2倍做多MSFT ETF-T-Rex","start_time":0,"source_url":"http://finance.eastmoney.com/a/202610293914373211.html","article_id":"2679471419","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"stock_eastmoney","url":"http://finance.eastmoney.com/a/202610293914373211.html","rn_cache_url":null,"directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2679471419","pubTimestamp":1793267077,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_eastmoney","name":"东方财富"},"weMediaInfo":null,"summary":"同样押注AI，谷歌母公司Alphabet与微软在交出最新季度财报后，市场却给出了不同的反应。美东时间10月28日公布的财报显示，两家公司云业务均表现亮眼：Alphabet旗下谷歌云收入同比增长103%，微软Azure收入同比增长48%。财报公布后，微软盘后上涨近3%，Alphabet下跌近10%，就连巴菲特此前买入的Alphabet股票，也面临账面价值缩水的压力。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"eastmoney.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"MSFX":"2倍做多MSFT ETF-T-Rex","BRK.B":"伯克希尔B","FCOM":"Fidelity MSCI Communication Services Index ETF","FNCL":"Fidelity MSCI Financials Index ETF","CAFG":"PACER US SMALL CAP CASH COWS GROWTH LEADERS ETF","TPFC":"Timothy Plan Free Cash Flow ETF","GOU":"GraniteShares 2x Long GOOGL Daily ETF","MSFY":"Kurv Yield Premium Strategy Microsoft (MSFT) ETF","GOOG":"谷歌","MSFT":"微软","COWZ":"Pacer US Cash Cows 100 ETF","DSMC":"Distillate Small/Mid Cash Flow ETF","IGV":"北美软件ETF-iShares","ABLS":"Abacus FCF Small Cap Leaders ETF","SFLO":"VICTORYSHARES SMALL CAP FREE CASH FLOW ETF","GOOGL":"谷歌A","LYLD":"Cambria Large Cap Shareholder Yield ETF","ROM":"ProShares Ultra Technology","NULC":"Nuveen ESG Large-Cap ETF","SCOW":"Pacer S&P Smallcap 600 Quality Fcf Aristocrats Etf","UYG":"两倍做多金融股ETF-ProShares","XDAT":"Franklin Exponential Data ETF","ABFL":"ABACUS FCF LEADERS ETF","IXG":"全球金融业ETF-iShares","VFLO":"VictoryShares Free Cash Flow ETF","ABOT":"ABACUS FCF INNOVATION LEADERS ETF","MSFD":"1倍做空MSFT ETF-Direxion","GOOP":"KURV YIELD PREMIUM STRATEGY GOOGLE (GOOGL) ETF","SPDV":"AAM S&P 500 High Dividend Value ETF","MSFL":"2倍做多MSFT ETF-GraniteShares","QFHD":"Pacer S&P 500 Quality FCF High Dividend ETF","LGCF":"THEMES US CASH FLOW CHAMPIONS ETF","GOOW":"Roundhill GOOGL WeeklyPay ETF","FAZ":"三倍做空金融ETF-Direxion","MCOW":"Pacer S&P Midcap 400 Quality Fcf Aristocrats Etf","SYLD":"股东总收益美股ETF-Cambria","MSFO":"MSFT期权收益策略ETF-YieldMax","GOOX":"2倍做多GOOG ETF-T-REX","DFNL":"Davis Select Financial ETF","OGIG":"ALPS O'Shares Global Internet Giants ETF","MSFU":"2倍做多MSFT ETF-Direxion","LCOW":"Pacer S&P 500 Quality FCF Aristocrats ETF","QFRD":"Pacer S&P 500 Quality FCF R&D Leaders ETF","GOOY":"GOOGL期权收益策略ETF-YieldMax","IXN":"iShares Trust S&P Global Informa","SHRY":"First Trust Bloomberg Shareholder Yield ETF","COWG":"Pacer US Large Cap Cash Cows Growth Leaders ETF","MSFW":"Roundhill MSFT WeeklyPay ETF","BRK.A":"伯克希尔","QQWZ":"Pacer Cash COWZ 100-Nasdaq 100 Rotator ETF"},"translate_title":"Buffett could also be trapped! Google Cloud's revenue growth surged by 103%, but its stock price plummeted by nearly 10%, breaking new Wall Street standards with the $27.7 billion difference in free cash flow between it and Microsoft.","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/7f6da5b46d02285c2f98423e4dcb0af9","symbols_score_info":{"GOOP":0.6,"GOOX":0.6,"LCOW":1.5,"ABLS":1.5,"IXG":0.6,"DSMC":1.5,"MSFL":0.6,"VFLO":1.5,"NULC":0.6,"MSFW":0.6,"BRK.A":1.5,"MSFD":0.6,"UYG":0.6,"FAZ":1.5,"MSFY":0.6,"QQWZ":1.5,"QFRD":1.5,"FCOM":0.6,"IXN":0.6,"CAFG":1.5,"SHRY":1.5,"OGIG":0.6,"GOOY":0.6,"ABOT":1.5,"MSFX":0.6,"TPFC":1.5,"MSFU":0.6,"ABFL":1.5,"GOOG":1.5,"XDAT":0.6,"LYLD":1.5,"MCOW":1.5,"DFNL":0.6,"ROM":0.6,"GOU":0.6,"SFLO":1.5,"QFHD":1.5,"SYLD":1.5,"SPDV":1.5,"FNCL":0.6,"MSFT":1.5,"GOOGL":1.5,"LGCF":1.5,"BRK.B":1.5,"MSFO":0.6,"COWZ":1.5,"IGV":0.6,"SCOW":1.5,"COWG":1.5,"GOOW":0.6},"content_text":"同样押注AI，谷歌母公司Alphabet与微软在交出最新季度财报后，市场却给出了不同的反应。　　美东时间10月28日公布的财报显示，两家公司云业务均表现亮眼：Alphabet旗下谷歌云收入同比增长103%，微软Azure收入同比增长48%。财报公布后，微软盘后上涨近3%，Alphabet下跌近10%，就连巴菲特此前买入的Alphabet股票，也面临账面价值缩水的压力。　　为何两家公司股价走势如此分化？标普全球Visible Alpha研究主管梅利莎·奥托（Melissa Otto）表示，“微软本季度实现了有节制的稳健增长，谷歌却在持续烧钱，核心业务还低于预期。”　　谷歌第三季度的自由现金流为负90.7亿美元，而微软的自由现金流达到186亿美元，两者的自由现金流之差达到约277亿美元。　　有分析指出，投资者对AI热潮的态度正在变得挑剔：不再只看营收增速，而是开始关注云营收增长能否持续超预期，以及巨额算力投入何时真正转化为现金回报。　　谷歌云收入大增103%仍遭抛售，盘后大跌近10%，巴菲特持仓或被套 　　财报显示，Alphabet第三季度营收为1275.8亿美元，同比增长25%，低于伦敦证券交易所集团（LSEG）统计的分析师预期的1282.2亿美元；GAAP每股收益为2.12美元，低于分析师预期的约3.02美元。　　公司净利润为261.7亿美元，较上年同期的349.8亿美元下降约25%。但这包含了一项82亿美元的“其他损益”亏损，其中包括对所持SpaceX股权按市价计量产生的约110亿美元税前亏损。据媒体报道，Alphabet持有的约5.5亿股SpaceX股票价值因股价原因从第二季度末的约171美元跌至第三季度末的约151美元。若剔除这项亏损，Alphabet第三季度每股收益可能接近2.80美元，但仍低于分析师预期。　　虽然营收不及预期，但云业务表现强劲。谷歌云第三季度收入同比增长103%至307.1亿美元，高于分析师预期的295.7亿美元。另外，Alphabet积压合同达到5610亿美元，公司预计其中超过55%将在未来24个月转化为收入。　　不过，作为该公司第一大收入来源的搜索及其他业务收入为634亿美元，同比增长12%，也低于市场预期的14.7%的增速。高盛指出，搜索及其他业务收入低于其与FactSet的预期，可能引发市场对搜索业务增长放缓的进一步关注，以及用户需求向更广泛的AI交互界面和查询方式转移后，Alphabet将如何应对消费端智能体AI的兴起。　　财报公布后，谷歌盘后股价大跌近10%。如果跌势持续到10月29日的常规交易时段，这将是自2023年10 月下跌9.5%以来最大的单日跌幅。金融产品提供商Direxion产品与战略高级副总裁Ryan Lee在周三的一份报告中写道，这些业绩表明谷歌在AI投资变现方面举步维艰。他补充道，“如果无法实现盈利，或者核心业务增长不足以弥补资金缺口，持续的现金消耗将难以令人信服。” 　　Alphabet财报后的股价下跌还令伯克希尔·哈撒韦的大额持仓可能出现账面浮亏。　　伯克希尔2026年上半年大幅增持Alphabet股票，其中包括6月以每股约350美元的价格买入约100亿美元股票。截至6月30日，伯克希尔·哈撒韦共持有1.06亿股Alphabet股票——包括有投票权和无投票权股票。按周三盘后股价计算，伯克希尔持有的Alphabet股份目前价值约300亿美元，低于6月份378亿美元的峰值。沃伦·巴菲特此前表示，买入Alphabet股票是他本人的决定。　　自由现金流被微软强势碾压，两者之差达约277亿美元 　　对比谷歌，微软则似乎更受市场的认可，股价在盘后上涨近3%。 　　在截至2026年9月30日的2027财年第一季度，微软营收为922.8亿美元，同比增长19%；非GAAP调整后每股收益为4.89美元，高于分析师预期的4.71美元。　　微软云收入同比增长30%至639亿美元，其中Azure收入增长48%至331.7亿美元，增速较上一季度的43%进一步加快。　　高盛10月28日发布的财报快评指出，微软本季度的亮点不仅是Azure增速超过预期，企业软件产品升级及使用量增加也推动了商业云业务增长。该行表示，微软Microsoft 365商业云调整后收入增速从上一季度的16%加快至19%，主要受Copilot、E5、E7等高端产品升级，以及GitHub Copilot用量增加带动。　　微软首席执行官萨提亚·纳德拉在10月28日的财报电话会上表示，企业客户正从试用最新AI模型转向更广泛地采用相关技术并签订长期合同。媒体10月29日报道称，微软正寻求将AI业务拓展至少数大型客户之外，扩大企业客户覆盖面。　　最关键的一点是，微软本季度自由现金流为186亿美元，是分析师预期的85亿美元的两倍多，与Alphabet单季度的自由现金流差距高达277亿美元。Alphabet上季度在AI基础设施上投入了514亿美元，导致自由现金流为负90.7亿美元，因为用于设备和数据中心的资金超过了Alphabet业务产生的现金流。这也是Alphabet连续第二个季度出现负自由现金流。 　　AI赛道投资者重点关注三项指标 　　从谷歌和微软的盘后股价分化来看，投资者正在清晰划分两类企业：一类能靠AI赚钱，另一类难以控制AI成本。这一分歧释放信号：此前市场愿意奖励企业大举举债抢算力，如今，投资者要求拿出更多证据，证明增长本身可以自给自足，支撑下一轮投入。　　“Alphabet和微软，简直是天壤之别。”标普全球Visible Alpha研究主管梅利莎·奥托表示。“微软本季度实现了有节制的稳健增长；谷歌却在持续烧钱，核心业务还低于预期。”　　谷歌搜索业务正面临 AI聊天机器人与智能体的冲击——它们正在改变大众获取信息的方式，而谷歌还在持续向AI砸钱。Alphabet维持2026年全年资本开支1950亿美元至2050亿美元的指引，同时，首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐（Anat Ashkenazi）在当地时间10月28日的财报电话会上表示，2027年资本开支将显著增加。　　海豚投研认为，谷歌三季度财报的核心指标搜索、云和利润都不及预期，这对本身叙事就相对不利的谷歌来说无疑“雪上加霜”。财报核心问题在于，AI让谷歌更像一家卖铲子的公司，却让搜索这台印钞机开始掉速。在AI高投入期、利润和现金流削弱的预期下，当基本盘业务开始失速，谷歌本身的逻辑会形成挑战。　　法国巴黎银行分析师Nick Jones在周三的一份报告中写道，Alphabet的业绩可能再次引发了人们的担忧，即OpenAI的ChatGPT或Meta的Muse等AI竞争对手正在蚕食谷歌的搜索业务。投资者担心，如果AI代理承担了大部分网络浏览任务，那么智能购物体验将对谷歌的广告收入造成打击。　　“如今的谷歌，早已不是三五年、十年前那家公司了。” 持股Alphabet的Check Capital副总裁、高级投资官杰里米·萨尔茨伯格（Jeremy Saltzberg）说。不过，他并不认同市场对高投入的担忧：在 OpenAI、Anthropic在硅谷模型竞赛中步步紧逼的背景下，谷歌必须大手笔投入才能保住竞争力。“这是巨头的游戏。明年拿不出1500亿美元资本开支预算，根本就别下场。”　　高盛指出，后续需要关注Alphabet如何在新增算力需求、资源限制及资本配置之间作出选择，以及相关投资的回报水平。　　实际上，微软也依然在加大资本支出，首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）在当地时间10月28日的财报电话会上表示，2026日历年资本开支预计约为1700亿美元。随着此前延迟交付的第三方算力产能陆续到位，以及CPU、GPU、内存和存储成本上升，微软预计后续资本开支将进一步增加。　　有分析师直言，对于关注AI赛道的投资者而言，三项指标正变得愈发关键：云营收能否持续超预期、算力扩容的同时利润率能否改善、资本开支何时转化为更强劲的自由现金流。亚马逊即将披露财报，将进一步验证这种严苛审视是否正在蔓延至整个行业。（文章来源：每日经济新闻）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"isLaohu8Offline":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.52.0","shortVersion":"4.52.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2679471419","isCrawlerRequest":true}