花旗：百威亚太维持“买入”评级 目标价8.7港元

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　　花旗发布研报称，维持百威亚太（01876）“买入”评级及8.7港元目标价。公司第三季度自然EBITDA同比下降23%，低于该行及市场预期各12%，主要由于中国销量及EBITDA利润率均逊于预期，但收入表现大致符合预期。

　　该行指出，百威亚太第三季度自然销量同比下降10%，集团平均售价同比增长2%。第三季度核心纯利同比下降28%至1.47亿美元，其中包括就印度特伦甘纳邦国营饮料公司的逾期应收款计提3000万美元拨备；报告纯利同比下降50%至9200万美元，另受到与内地附属公司内部重组相关的5200万美元非经常性预扣税影响。

　　花旗重申对中国啤酒股的相对偏好排序为华润啤酒（00291）高于百威亚太，百威亚太高于青岛啤酒（00168）。