据证券之星公开数据整理，近期海汽集团（603069）发布2026年三季报。根据财报显示，海汽集团净利润同比下降39.07%。截至本报告期末，公司营业总收入4.0亿元，同比下降18.27%，归母净利润-6690.49万元，同比下降39.07%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.18亿元，同比下降6.27%，第三季度归母净利润-2225.73万元，同比下降9.46%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.77%，同比减32.93%，净利率-16.85%，同比减70.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.17亿元，三费占营收比29.28%，同比增9.93%，每股净资产2.3元，同比减10.27%，每股经营性现金流0.13元，同比减57.93%，每股收益-0.21元，同比减40.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-9.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.46%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-8.44%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额3.02亿元，累计分红总额6952.00万元，分红融资比为0.23。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6970.1万/-9773.89万/-6105.67万元，净经营资产分别为12.53亿/13.5亿/16.05亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.15/-0.22/-0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.29亿/-1.84亿/-1.03亿元，营收分别为8.42亿/8.37亿/6.21亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为45.89%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.81%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.04%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：在高铁、网约车及私家车持续分流的背景下，请管理层对传统道路客运市场的长期趋势有何预判？答：尊敬的投资者您好！国内道路运输整体处于转型发展期，在综合运输体系中的市场地位由“支撑性”向“辅助性”转变，道路客运规模逐年下降，虽然随着人民生活水平的提高，使得人民的出行需求也不断增长，但是另一方面，随着私家车普及，高铁、民航运输迅速发展，道路运输的发展也受到限制。现阶段，公路客运行业的发展正在向个性化、多元化延伸。面对传统客运市场持续萎缩的严峻形势，公司坚定信心、逆势突围，多点发力推进多元化业态发展，全力稳固经营基本盘。感谢您对公司的关注！
本文数据来源于海汽集团2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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