据证券之星公开数据整理，近期江西铜业（600362）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4424.2亿元，同比上升11.71%，归母净利润116.87亿元，同比上升94.02%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1352.65亿元，同比下降2.75%，第三季度归母净利润30.55亿元，同比上升65.22%。本报告期江西铜业盈利能力上升，毛利率同比增幅43.85%，净利率同比增幅82.13%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.14%，同比增43.85%，净利率2.98%，同比增82.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计30.34亿元，三费占营收比0.69%，同比减15.24%，每股净资产26.32元，同比增11.59%，每股经营性现金流4.09元，同比增125.23%，每股收益3.39元，同比增94.83%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.93%，资本回报率不强。去年的净利率为1.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.35%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为1.86%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额45.22亿元，累计分红总额256.59亿元，分红融资比为5.67。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率7.21%。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.2%/9.6%/7.7%，净经营利润分别为69.75亿/74.24亿/74.68亿元，净经营资产分别为622.81亿/771.58亿/974.28亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.08/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为295.24亿/398.53亿/466.15亿元，营收分别为5218.93亿/5166.09亿/5446.23亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为71.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.67%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.11%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达55.54%）
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达124.34%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在167.94亿元，每股收益均值在4.85元。
该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为175.06亿元，已累计从业14年35天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有江西铜业最多的基金为易方达高质量严选三年持有，目前规模为39.46亿元，最新净值0.8811（10月30日），较上一交易日下跌0.31%，近一年下跌11.88%。该基金现任基金经理为萧楠。
本文数据来源于江西铜业2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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