宁沪高速（600377）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期宁沪高速（600377）发布2026年三季报。根据财报显示，宁沪高速营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入153.96亿元，同比上升18.6%，归母净利润38.53亿元，同比上升0.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入61.03亿元，同比上升70.69%，第三季度归母净利润13.5亿元，同比下降4.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.21%，同比减14.54%，净利率26.38%，同比减15.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.59亿元，三费占营收比4.93%，同比减20.44%，每股净资产8.78元，同比增9.79%，每股经营性现金流1.11元，同比增3.34%，每股收益0.76元，同比增0.42%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为18.60%,原因:年初至本报告期末，集团营业收入同比增长约18.60%；若剔除建造收入影响因素，则集团营业收入同比增长2.07%。集团通行费收入同比增长5.03%，受通行费收入增长影响。
2. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为0.42%,原因:受集团所辖路段车流量同比增长影响，通行费收入同比增加；受江苏银行分红周期变动影响，投资收益同比增加；同时公司灵活运用多元融资方式，统筹协调内外部融资，压降融资成本，财务费用同比下降。
3. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为1.65%,原因:受集团所辖路段车流量同比增长影响，通行费收入同比增加；受江苏银行分红周期变动影响，投资收益同比增加；同时公司灵活运用多元融资方式，统筹协调内外部融资，压降融资成本，财务费用同比下降。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为3.34%,原因:受集团所辖路段车流量同比增长影响，通行费收入同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.6%，历来资本回报率一般。去年的净利率为23.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.93%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为6.11%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额6.30亿元，累计分红总额436.77亿元，分红融资比为69.33。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.7%/9.7%/7.5%，净经营利润分别为46.1亿/51.7亿/48.21亿元，净经营资产分别为475.22亿/535.49亿/646.62亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.07/0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.94亿/15.14亿/1.06亿元，营收分别为151.92亿/231.98亿/202.89亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为82.97%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.36%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在47.81亿元，每股收益均值在0.95元。

持有宁沪高速最多的基金为诺安灵活配置混合A，目前规模为6.71亿元，最新净值3.404（10月30日），较上一交易日下跌1.19%，近一年下跌1.91%。该基金现任基金经理为刘晓飞。

本文数据来源于宁沪高速2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。