据证券之星公开数据整理，近期电科数字（600850）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入78.95亿元，同比上升4.39%，归母净利润1.24亿元，同比下降51.53%。按单季度数据看，第三季度营业总收入26.9亿元，同比下降0.69%，第三季度归母净利润5521.13万元，同比下降62.49%。本报告期电科数字公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达952.02%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.78%，同比减10.3%，净利率1.39%，同比减57.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.48亿元，三费占营收比9.47%，同比减3.41%，每股净资产5.99元，同比减16.24%，每股经营性现金流-1.16元，同比增28.3%，每股收益0.15元，同比减51.11%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为5.83%，资本回报率一般。去年的净利率为3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.19%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为5.83%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额42.14亿元，累计分红总额19.76亿元，分红融资比为0.47。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为35.1%/22.8%/9.5%，净经营利润分别为5.23亿/5.46亿/3.22亿元，净经营资产分别为14.88亿/23.96亿/34.04亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.25/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.68亿/27.14亿/36.49亿元，营收分别为100.01亿/107.06亿/107.4亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为21.08%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.68%）
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达952.02%）
持有电科数字最多的基金为华富中证人工智能产业ETF联接A，目前规模为9.05亿元，最新净值1.3001（10月30日），较上一交易日下跌5.0%，近一年下跌13.05%。该基金现任基金经理为郜哲。
本文数据来源于电科数字2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
精彩评论