据证券之星公开数据整理，近期中国石化（600028）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入22062.96亿元，同比上升4.39%，归母净利润389.88亿元，同比上升30.03%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7697.35亿元，同比上升9.28%，第三季度归母净利润133.61亿元，同比上升57.17%。本报告期中国石化应收账款上升，应收账款同比增幅达36.61%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.36%，同比增17.11%，净利率2.09%，同比增29.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计963.97亿元，三费占营收比4.37%，同比减3.1%，每股净资产6.95元，同比增1.38%，每股经营性现金流1.34元，同比增41.67%，每股收益0.32元，同比增30.77%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.27%，资本回报率不强。去年的净利率为1.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.48%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.27%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
- 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额238.16亿元，累计分红总额6538.09亿元，分红融资比为27.45。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.8%/5.4%/3.3%，净经营利润分别为700.46亿/575.47亿/352.5亿元，净经营资产分别为10280亿/10739亿/10550.4亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/-0.03/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-816.22亿/-769.37亿/-813.67亿元，营收分别为32122.2亿/30745.6亿/27835.8亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为39.18%）
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达289.34%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在407.0亿元，每股收益均值在0.34元。
该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为175.06亿元，已累计从业14年35天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有中国石化最多的基金为石油ETF国泰，目前规模为17.18亿元，最新净值1.4308（10月30日），较上一交易日上涨0.98%，近一年上涨24.55%。该基金现任基金经理为苗梦羽。
本文数据来源于中国石化2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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