据证券之星公开数据整理，近期歌华有线（600037）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入18.18亿元，同比上升30.63%，归母净利润1.24亿元，同比上升7146.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.69亿元，同比上升2.41%，第三季度归母净利润-8903.72万元，同比下降880.28%。本报告期歌华有线盈利能力上升，毛利率同比增幅46.56%，净利率同比增幅5445.95%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.95%，同比增46.56%，净利率6.84%，同比增5445.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.53亿元，三费占营收比8.41%，同比增11.25%，每股净资产9.17元，同比增0.69%，每股经营性现金流0.05元，同比增361.37%，每股收益0.09元，同比增7350.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为1.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.08%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.16%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额45.40亿元，累计分红总额37.02亿元，分红融资比为0.82。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/0.9%，净经营利润分别为-1.72亿/-6952.09万/3431.31万元，净经营资产分别为43.31亿/37.26亿/39.4亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.31/-0.49/-0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-7.63亿/-11.43亿/-4.68亿元，营收分别为24.34亿/23.14亿/22.2亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1786.82%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.5亿元，每股收益均值在0.17元。
持有歌华有线最多的基金为工银中证1000指数增强A，目前规模为9.14亿元，最新净值1.1647（10月30日），较上一交易日下跌2.86%，近一年下跌15.5%。该基金现任基金经理为刘子豪。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：连续十四个月低于净资产 如何切实高到净资产之上答：投资者您好，感谢您的关注。面临行业下行的压力，公司实施服务领航战略，将继续聚焦主责主业，通过大力推动政企业务、发展广电5G业务、拓展新兴业务以及参与产业基金等措施实现健康稳定发展。
本文数据来源于歌华有线2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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