据证券之星公开数据整理，近期北巴传媒（600386）发布2026年三季报。根据财报显示，北巴传媒净利润同比下降1004.92%。截至本报告期末，公司营业总收入19.83亿元，同比下降31.47%，归母净利润-4650.76万元，同比下降1004.92%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.84亿元，同比下降29.53%，第三季度归母净利润-2088.53万元，同比下降1550.74%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.67%，同比增4.08%，净利率-2.21%，同比减1719.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.86亿元，三费占营收比14.42%，同比增13.66%，每股净资产2.02元，同比减8.74%，每股经营性现金流0.36元，同比减22.45%，每股收益-0.06元，同比减700.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为0.61%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.73%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为0.61%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额7.94亿元，累计分红总额10.78亿元，分红融资比为1.36。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.6%/1.7%/--，净经营利润分别为3809.58万/3959.4万/-2194.9万元，净经营资产分别为23.21亿/23.23亿/18.76亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.05/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.51亿/2.2亿/1亿元，营收分别为48.33亿/42.61亿/39.09亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为87.52%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.82%）
持有北巴传媒最多的基金为泓德优质治理灵活配置混合，目前规模为2.86亿元，最新净值0.6858（10月30日），较上一交易日下跌1.28%，近一年上涨6.75%。该基金现任基金经理为赵锴。
本文数据来源于北巴传媒2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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