据证券之星公开数据整理，近期方大炭素（600516）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入29.86亿元，同比上升13.87%，归母净利润-4759.23万元，同比下降142.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.15亿元，同比上升8.96%，第三季度归母净利润-2.19亿元，同比下降472.6%。本报告期方大炭素公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达673.55%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.26%，同比增20.62%，净利率-1.6%，同比减146.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.85亿元，三费占营收比9.55%，同比增0.93%，每股净资产4.1元，同比增1.89%，每股经营性现金流-0.07元，同比增45.53%，每股收益-0.01元，同比减141.33%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为1.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.12%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额46.59亿元，累计分红总额62.25亿元，分红融资比为1.34。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.5%/2.8%/1.1%，净经营利润分别为4.21亿/1.41亿/6060.27万元，净经营资产分别为56.06亿/50.46亿/56.56亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.47/0.47/0.62，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为24.1亿/18.04亿/21.81亿元，营收分别为51.32亿/38.72亿/35.27亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.96%）
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达673.55%）
持有方大炭素最多的基金为招商安本增利债券A，目前规模为138.5亿元，最新净值1.8298（10月30日），较上一交易日下跌1.2%，近一年下跌0.31%。该基金现任基金经理为滕越 王娟娟。
本文数据来源于方大炭素2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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