金吾财讯 | 纳指100周四（1029）挫411点，收29403跌幅约1.4%；费半同步跌约1.4%。自上周起反弹约四天，不少标题写“跌完要弹”、“AI不会死”，Google业绩一出，又是另一个故事。美股周四盘后Amazon业绩显示收入及盈利略逊预期，广告偏弱，一度再挫逾7%；Intel第四季指引大幅低于预期，盘后及夜盘一度挫逾20%。纳指期货被拖累，周四一度再挫逾500点，短短一天半把过去四天反弹抹去，又回到上周五低位附近。今天（1030）港股并非一面倒跟随。恒指高开约52点在23011，其后倒跌，首5分钟见日低后升，阳烛向上，上午高见过23292，一度升近300点；科指低开后转升。真正跟跌的是AI硬件链：联想一度跌逾6%，建滔积层板、中芯、华虹亦跌约4%至6%。权重反而有资金入，友邦高开后再升约近4%，汇控、港交所偏稳。大市节奏更像“外围打压科技、本地资金转向权重”，而非跟纳指跌。回测历年几次10月底恒指今年1月29日见全年高位约28056，其后回落。回测2018、2021、2022、2023年等，皆是“年初见顶再向下”的年份，当中不乏跌至10月才喘定；例如2022年及2018年低位大致落在10月底附近，其后反弹。这次偏逢纳指因AI开支与指引再挫，若资金把港股当成相对避风港，不难幻想到今年7月那一幕：美股AI硬件受压时，恒指反而录得双位数升幅，资金亦曾从硬件轮动至互联网及大盘。当然，历史不会机械重演，是否“避险回流”仍要看收市资金与权重及11月初情况，能否守住升势。适逢周初市场上看涨纳指跌完，做空港股的声音旺盛，看这次的市场气氛是否能让港股像回测数据般向上反弹一段。
【作者简介】Option Jack：国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。有畅销著作：《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》
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