据证券之星公开数据整理，近期斯达半导（603290）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入30.84亿元，同比上升3.17%，归母净利润9509.69万元，同比下降75.1%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.57亿元，同比上升9.73%，第三季度归母净利润3009.65万元，同比下降71.71%。本报告期斯达半导公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达250.64%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.7%，同比减29.4%，净利率3.13%，同比减75.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.5亿元，三费占营收比4.86%，同比增61.14%，每股净资产28.85元，同比减0.09%，每股经营性现金流2.18元，同比增36.41%，每股收益0.4元，同比减74.84%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.5%，资本回报率不强。去年的净利率为10.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.64%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.5%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额40.10亿元，累计分红总额10.07亿元，分红融资比为0.25。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.6%/7.2%/5%，净经营利润分别为9.21亿/5.13亿/4.1亿元，净经营资产分别为46.88亿/71.11亿/81.93亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.4/0.35，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.04亿/13.41亿/13.87亿元，营收分别为36.63亿/33.91亿/40.12亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.65%）
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达250.64%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.44亿元，每股收益均值在0.6元。
持有斯达半导最多的基金为长盛电子信息产业混合A，目前规模为2.92亿元，最新净值1.5307（10月30日），较上一交易日下跌0.75%，近一年下跌7.99%。该基金现任基金经理为杨秋鹏。
本文数据来源于斯达半导2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
精彩评论