据证券之星公开数据整理，近期华工科技（000988）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入126.54亿元，同比上升14.64%，归母净利润16.66亿元，同比上升26.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入48.32亿元，同比上升41.75%，第三季度归母净利润4.8亿元，同比上升17.03%。本报告期华工科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达386.97%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.64%，同比减4.86%，净利率13.27%，同比增11.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.01亿元，三费占营收比5.54%，同比增7.88%，每股净资产12.37元，同比增14.03%，每股经营性现金流-1.28元，同比减664.64%，每股收益1.67元，同比增26.52%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为10.13%，资本回报率一般。去年的净利率为10.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.27%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为4.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额34.25亿元，累计分红总额13.41亿元，分红融资比为0.39。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25%/24.3%/17.7%，净经营利润分别为10.03亿/12.03亿/14.54亿元，净经营资产分别为40.15亿/49.45亿/82.33亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.24/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.69亿/28.58亿/48.26亿元，营收分别为103.1亿/117.09亿/143.55亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为47.61%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.94%）
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达386.97%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在20.84亿元，每股收益均值在2.07元。
持有华工科技最多的基金为工业母机ETF国泰，目前规模为20.46亿元，最新净值0.4843（10月30日），较上一交易日下跌4.46%，近一年上涨180.57%。该基金现任基金经理为苗梦羽。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：上游物料包括DSP、光芯片、PCB、隔离器等是否有紧缺情况？针对物料紧张状态采取了哪些保障供应措施？答：当前行业整体处于供不应求的快速发展阶段，上游核心物料供应呈现结构性紧张态势。其中，高端DSP是主要瓶颈环节，特别是基于3nm、5nm等先进制程的DSP产能比较紧缺。此外，PCB等基础物料也面临供应紧张局面，而隔离器等无源器件通过源头锁单可满足需求，光源芯片有自研也有外购，上游芯片厂商云岭光电光芯片、CW光源已实现量产并批量交付。为应对上述挑战并保障供应链安全，公司采取了多项积极措施一是实施长单锁定策略，已通过多种方式锁定大量物料，订单规模达十几亿美元；二是通过终端客户背书，目前DSP到货情况较Q2已明显改善，后期到货还将进一步增加；三是推进供应方案多元化，在海外市场对LPO、LRO及半DSP方案进行多品牌认证与导入，以弥补全DSP方案的产能不足；四是加速国产化替代，在国内算力代建业务中积极验证并导入国产DSP，预计明年国产DSP在公司国内交付中的占比将明显提升，有效缓解海外供应链的紧张。总体而言，通过提前备货、客户背书、方案多元化及国产化协同，公司物料交付满足率将持续提升。
本文数据来源于华工科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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