据证券之星公开数据整理，近期津荣天宇（300988）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入18.57亿元，同比上升29.48%，归母净利润9678.12万元，同比上升10.15%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.82亿元，同比上升45.03%，第三季度归母净利润2958.02万元，同比上升8.52%。本报告期津荣天宇公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达651.23%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.4%，同比减13.53%，净利率5.14%，同比减14.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.38亿元，三费占营收比7.41%，同比减6.74%，每股净资产6.69元，同比减26.3%，每股经营性现金流0.23元，同比减65.0%，每股收益0.49元，同比增8.89%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为5.65%，资本回报率一般。去年的净利率为4.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.33%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.82亿元，累计分红总额1.48亿元，分红融资比为0.25。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.8%/4%/5.4%，净经营利润分别为8684.24万/5597.46万/8953.81万元，净经营资产分别为12.84亿/14.14亿/16.72亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.29/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.52亿/5.32亿/7.13亿元，营收分别为15.27亿/18.39亿/19.35亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为25.93%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.58%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.96%）
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达651.23%）
本文数据来源于津荣天宇2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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