据证券之星公开数据整理，近期蓝帆医疗（002382）发布2026年三季报。根据财报显示，蓝帆医疗营收净利润同比双双增长，商誉占比较高。截至本报告期末，公司营业总收入55.38亿元，同比上升28.88%，归母净利润1.58亿元，同比上升160.88%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.33亿元，同比上升27.32%，第三季度归母净利润6186.09万元，同比上升144.59%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.63%，同比增84.94%，净利率5.25%，同比增191.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.66亿元，三费占营收比15.65%，同比减4.5%，每股净资产7.4元，同比减3.26%，每股经营性现金流0.7元，同比增208.29%，每股收益0.16元，同比增161.54%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-13.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.57%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-3.87%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额65.23亿元，累计分红总额13.48亿元，分红融资比为0.21。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5.68亿/-4.65亿/-7.98亿元，净经营资产分别为107.39亿/115.83亿/99.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.31/0.31/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.08亿/19.32亿/17.66亿元，营收分别为49.27亿/62.53亿/57.4亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为35.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.54%）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
持有蓝帆医疗最多的基金为国投瑞银中证500指数量化增强A，目前规模为8.28亿元，最新净值2.6253（10月26日），较上一交易日下跌1.48%，近一年上涨2.1%。该基金现任基金经理为殷瑞飞。
本文数据来源于蓝帆医疗2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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