【券商聚焦】交银国际维持康方生物（09926）买入评级 料依沃西多瘤种全球开发有望持续提升其价值

金吾财讯 | 交银国际研报指，康方生物（09926）依沃西首个非肺癌III期研究成功： III期HARMONi-GI1研究达到OS主要终点，取得具有统计学显着性和重大临床获益的阳性结果：1）主要终点：mOS为14.9 vs. 12.1 个月，HR=0.75（95% CI：0.61-0.92，P=0.0031）；且依沃西组展现出长期生存拖尾效应。2）次要终点：mPFS为8.4 vs. 5.8个月，HR=0.61（95% CI：0.51-0.72，P＜0.0001）；ORR 为 53.8% vs. 32.5%（P＜0.0001）。此外，与TOPAZ-1和KEYNOTE-966 研究相比，本研究入组患者中ECOG 1分和远处转移患者比例更高，而依沃西在上述患者中均展现出生存获益改善趋势，进一步验证其对更严重的胆管癌患者有疗效优势。整体安全性可控，未发现新增安全性信号；两组严重不良事件发生率相近，≥3级出血事件发生率无显着组间差异。该机构指，全球治疗潜力初步确认，海外注册研究启动：该机构认为，该结果有力地支持了依沃西联合化疗成为晚期BTC一线治疗全球新标准的潜力，并进一步验证了依沃西持续拓展肺癌以外实体瘤的临床价值。Summit Therapeutics 已与 ECOG-ACRIN 癌症研究组织达成合作，启动了依沃西联合化疗一线治疗晚期BTC的全球注册性II/III期临床研究，将于4Q26启动美国临床中心。该机构认为依沃西多瘤种全球开发有望持续提升其价值。维持买入评级和175港元目标价。