【特约大V】邓声兴：北水减仓科技股，恒指震荡待变

金吾财讯 | 恒指周一（26日）收市报23211点，升118点或0.51%。大市全日成交1751亿元。国指升45点或0.59%，报7802点；科指倒跌14点或0.37%，报3857点。油价急升，三桶油造好，中石油（00857）升5.8%，报10.16元，是表现最好蓝筹；金矿股、资源股低走，紫金矿业（02899）跌5.8%，报27.74元，为表现最差蓝筹；国药控股（01099）首三季盈利升0.1%，股价升3.8%，报15.93元。稀宇科技（MiniMax）（00100）挫7.2%，报174.1元。此前月之暗面（Moonshot AI）发布K3模型的首个重大升级，强化金融研究和编程能力。道指周一（26日） 收市报52361点，升146点或0.28%。标指涨0.7%，报7676点；纳指升0.82%，报26169点；Meta收市逆市挫1.9%，该公司宣布发行最多950亿美元普通股及优先股，集资所得用于支持AI基建及个人超级智能（Superintelligence）发展，而辉达（Nvidia）、超微半导体（AMD）及博通（Broadcom）同意共认购50亿美元普通股。辉达股价升2.4%，博通与AMD亦录得超过2%涨幅，美光抽高3%。思科（Cisco）攀升3.5%，为表现最强道指成份股。苹果滑落1.1%，公司承认少量iPhone Duo的内屏幕存在故障。亚太股市今早（27日）个别走，日经225指数现时报63654点，升1465点或2.36%。台湾加权指数现时报46311点，升269点或0.59%。北水减仓科技股，恒指震荡待变。领展房产基金（00823）领展房产基金近期受“房托通”纳入互联互通预期刺激而向好，10月26日盘中一度涨约3.63%至39.4港元，成交额放大至4.62亿港元，属低位横盘后的事件驱动放量上攻。领展作为亚洲最大上市REIT之一，核心价值在于香港民生零售及停车场现金流底盘，配合非核心资产出售与单位回购的资本循环策略，为高息防守型资产注入估值修复弹性。基本面方面，2026财年收入139.38亿港元，物业收入净额102.30亿港元，全年每基金单位分派253.61港仙，分派比率约90%，每单位资产净值57.75港元，净负债比率23.9%，平均借贷成本3.4%，约六成融资已固定或对冲，财务稳健。期内香港零售出租率维持97.8%，惟续租租金调整率为负8.2%，内地零售更负14.3%，反映租金重订压力仍在；新加坡及澳洲续租租金分别正增长12.3%及16.5%，成为对冲。集团年内先后出售新加坡Thomson Plaza及悉尼100 Market Street五成权益，套现用于回购，首日回购157万个单位，均价37.816港元，回购直接增厚每单位分派及资产净值。行业层面，香港8月零售销售同比升6%，连续17个月正增长，租金下滑斜率放缓；若REITs通于明年上半年落地，领展作为流动性最高的港股REIT将最为受益，建议投资者中线持有。目标价44，止蚀价$36（笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份）作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士