小摩：予工商银行“增持”评级 目标价8.7港元

【小摩：予工商银行“增持”评级 目标价8.7港元】摩根大通发布研报称，将工商银行评级由“未评级”调整为“增持”，并给予8.7港元目标价。该行预测，工商银行2026至2028年盈利将分别增长3.9%、4.3%及4.5%。摩根大通表示，过去十年的记录显示，工商银行每股盈利及股息的波动程度低于行业平均水平。与同业相比，工商银行受关税战带来的下行风险较低，若出现注资，其股权摊薄风险亦低于同业。该行认为，中期而言，股息是支持工商银行表现的主要因素。工商银行可通过释放拨备，抵销额外非对称减息、按较低利率为按揭再融资或不良贷款形成率上升等潜在负面因素，因此派息下行空间有限。