【券商聚焦】高盛：预计美股AI资本支出增速将于本季度达到峰值

金吾财讯 | 高盛发布最新专题研究报告指出，超大规模数据中心在人工智能领域的大规模基础设施投资增速预计将于本季度（2026年第四季度）达到峰值。高盛首席经济学家简·哈祖斯在报告中表示，超大规模数据中心投资占美国国内生产总值（GDP）的同比增幅预计将在2026年第四季度攀升至约1.5%的顶峰。数据显示，亚马逊（AMZN）、微软（MSFT）、Alphabet（GOOGL/GOOG）、Meta（META）、甲骨文（ORCL）以及SpaceX（SPCX）等头部科技大厂今年在AI基础设施方面的资本支出将创下7250亿至8000亿美元的历史新高，较2025年同比剧增64%。

模型测算显示，AI资本支出引发的“财富效应”对市场产生了强劲拉动，理想状态下可推动AI相关标的上涨约55%，并带动其他股票上升20%。然而，高盛同时提醒，随着AI算力投资同比增速步入见顶回落期，市场关注焦点将从“不计成本的扩产”全面转向“资本支出的回报率与盈利转化能力”。本周美股将迎来关键科技财报考验，Alphabet与微软将于周三公布业绩，亚马逊则紧随其后于周四发布财报。在信贷市场波动加剧和监管审视背景下，巨头们的实际业绩表现及未来资本支出指引，将直接决定AI概念股及机器人/AI主题ETF（如AIQ、BOTZ、XAIX等）的下一步走向。