据证券之星公开数据整理，近期上海能源（600508）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入70.64亿元，同比上升25.26%，归母净利润3.37亿元，同比上升31.92%。按单季度数据看，第三季度营业总收入26.14亿元，同比上升22.08%，第三季度归母净利润5307.74万元，同比上升6.75%。本报告期上海能源应收账款上升，应收账款同比增幅达39.01%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.14%，同比增15.47%，净利率4.25%，同比增17.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.13亿元，三费占营收比7.26%，同比增5.43%，每股净资产12.69元，同比减28.44%，每股经营性现金流1.6元，同比增166.61%，每股收益0.33元，同比增32.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为1.5%，资本回报率不强。去年的净利率为2.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.26%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为1.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额9.90亿元，累计分红总额42.13亿元，分红融资比为4.26。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.3%/4.9%/1.1%，净经营利润分别为9.78亿/6.65亿/1.58亿元，净经营资产分别为133.57亿/135.85亿/149.03亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.08/-0.08/-0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8.85亿/-7.13亿/-11.35亿元，营收分别为109.78亿/94.88亿/76.77亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为89.23%）
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达289.67%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.76亿元，每股收益均值在0.67元。
本文数据来源于上海能源2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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