据证券之星公开数据整理，近期国投智能（300188）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.02亿元，同比上升0.83%，归母净利润-3.46亿元，同比上升5.48%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.16亿元，同比上升33.03%，第三季度归母净利润-9066.98万元，同比上升42.39%。本报告期国投智能盈利能力上升，毛利率同比增幅5.82%，净利率同比增幅5.93%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.03%，同比增5.82%，净利率-44.67%，同比增5.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.63亿元，三费占营收比70.17%，同比增18.7%，每股净资产2.68元，同比减25.55%，每股经营性现金流-0.62元，同比减51.02%，每股收益-0.4元，同比增5.63%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-56.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.38%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-21.7%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额20.25亿元，累计分红总额5.54亿元，分红融资比为0.27。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.96亿/-4.04亿/-7.91亿元，净经营资产分别为19.72亿/18.34亿/13.77亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.47/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.86亿/8.34亿/6.05亿元，营收分别为19.84亿/17.69亿/14.11亿元。
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-3.26亿元，每股收益均值在-0.38元。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：电子数据取证（两稳）——L4取证“重做一遍”：AI原生的重做，客户侧感受到的最大变化是什么？行业格局会被怎样改写？答：您好，L4取证采用I原生架构，以大模型为核心串联数据提取、关联分析、研判、报告生成全业务流程，与传统设备外挂I功能的实现路径存在本质差异。公司采取“升级+换代”两条业务路径对全国公检法近20万套存量在用取证设备开展I能力升级改造，同时推出L4级自动化取证装备、取证智能体等新产品形态。从客户实际使用体验看，自动化能力提升，实现开机即用。某省级试点中L4全自动化取证设备一次完成127部手机自动化取证，试点成功率92.02%；Qiko3.0取证智能体落地时效服务机制；12款I新品已落地全国28个以上省份；建成20个解锁服务中心，累计服务手机检验解锁近千部。办案模式由较多依赖人工查找线索，转变为I辅助挖掘线索、人员聚焦研判决策，对人员专业经验的依赖有所降低。在行业竞争层面，I算法能力、行业场景数据积累的重要性持续提升，上述能力需要长期业务沉淀；行业格局最终走向，受技术迭代、市场竞争、客户选择多重变量影响，存在不确定性。感谢您的关注和支持。
本文数据来源于国投智能2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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