人工智能板块走弱 泛林集团（LRCX）跌超8% 机构警示AI赛道债务与营收风险

金吾财讯 | 人工智能板块走弱，截至发稿，艾马克技术（AMKR）跌5.87%，日月光半导体（ASX）跌6.20%，NEBIUS（NBIS）跌6.52%，Meta Platforms（META）跌6.50%，泰瑞达（TER）跌7.52%，nVent Electric（NVT）跌8.05%，泛林集团（LRCX）跌8.34%。消息面上，TS Lombard在报告中提示，当前AI投资热潮面临多重风险，容易受资本开支放缓、营收不及预期、信贷条件收紧冲击，目前难以判断行情逆转的触发时点，近期市场震荡有可能是调整开端，也可能逐步平复。美国科技公司每年在AI基础设施投入约1万亿美元，但不少AI营收增长属于行业内部资金流转，并非来自外部消费者与企业新增付费。报告测算，到2030年AI赛道年营收需要达到2.5万亿至3万亿美元，约为当前14倍，才能支撑高额投资。债务压力也是行业一大隐患，随着算力扩产推进，债务在融资结构里占比持续抬升。机构预计2027年AI领域将新发行7000亿美元债券，其中大型云厂商发行4000亿美元，整个AI生态隐性负债规模达到1.5万亿至2万亿美元。