金吾财讯 | 交银国际发布研报指，爱芯元智（00600）于2026年上海工博会发布边缘计算新产品AX8860；该产品原生支持256TOPSFP4混合精度运算，配置128GBLPDDR5X内存和273GB/s内存带宽，支持AXLink级联与PCIe5.0高速互联。公司同步发布元曦模组A256S，该模组采取模块化设计，支持LLM、VLM和Omni等模型应用。AX8860采用6nm制程，预计2027年开始贡献收入。
报告提及，Meta Muse等消费端AI智能体发布，或推动部分AI算力在边缘及端侧加速落地，AX8860或成为对标英伟达DGX Spark、AMD Ryzen AI Halo的国产AI边缘算力芯片方案。智驾芯片方面，高阶智驾SoCM97已于2026年2月回片点亮，面向高阶辅助驾驶的M95于7月回片点亮，交银国际维持高阶智驾芯片于2026年底开始大规模出货的预测，并将2026/27年智驾芯片收入微调至2.11/6.75亿元（人民币，前值2.16/6.47亿元）。终端计算业务受终端备货意愿上升及周期景气度提高影响，交银国际将2026/27年收入预测上调至5.88/6.17亿元（前值4.94/6.37亿元）。
考虑AX8860或进一步推进总体营收增长，且公司与晶圆厂密切合作有助在代工产能紧缺条件下确保产品供应，交银国际上调2026/27/28年收入预测至9.7/19.5/37.3亿元（前值8.5/16.8/36.5亿元），毛利率调整为33.8%/39.9%/42.8%（前值34.2%/38.9%/42.7%）。该行维持2027年EBITDA转正、2028年实现盈利的预测，维持“买入”评级，上调目标价至37港元，对应10倍2027年市销率。
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