据证券之星公开数据整理，近期华测检测（300012）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入54.2亿元，同比上升15.27%，归母净利润9.59亿元，同比上升18.04%。按单季度数据看，第三季度营业总收入19.9亿元，同比上升14.27%，第三季度归母净利润3.95亿元，同比上升14.52%。本报告期华测检测公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达229.1%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率49.35%，同比减0.95%，净利率17.84%，同比增3.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.52亿元，三费占营收比21.26%，同比减3.96%，每股净资产4.99元，同比增11.14%，每股经营性现金流0.55元，同比增54.89%，每股收益0.57元，同比增17.65%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为12.97%，历来资本回报率强。去年的净利率为15.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.73%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为5.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
- 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额16.45亿元，累计分红总额15.00亿元，分红融资比为0.91。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.7%/16.4%/13.6%，净经营利润分别为9.27亿/9.33亿/10.2亿元，净经营资产分别为49.62亿/56.98亿/75.16亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.24/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.39亿/14.46亿/18.67亿元，营收分别为56.05亿/60.84亿/66.21亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达229.1%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在11.71亿元，每股收益均值在0.7元。
该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的杨金金，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为76.94亿元，已累计从业6年170天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。
持有华测检测最多的基金为嘉实新兴产业股票，目前规模为52.73亿元，最新净值3.994（10月22日），较上一交易日下跌2.16%，近一年上涨9.67%。该基金现任基金经理为归凯 陈涛。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：前三季度收入增长中，并购项目贡献的收入占比、内生自然增长占比分别是多少？前三季度已投并购项目当前阶段性进展如何？四季度是否有望有新增并购项目落地并表？答：前三季度收入增长中，约 6%由并购项目贡献，内生自然增长贡献约 10%。去年完成并购的多数标的经营表现较好核心标的南非 SafetyS 业务包含 QHSE安全健康培训咨询审核、食品检测（6个实验室，南非 5 个、赞比亚 1个）。该公司食品检测目前以微生物检测为主，化学检测业务刚起步，化学检测利润率更高，后续盈利改善空间较大；QHSE 业务品牌力突出，在非洲具备影响力，也可服务国内出海企业。目前公司已完成人员团队整合，同步推进管理费用优化、集采体系导入，借助规模效应降本增效，利润率具备提升潜力。Openview、澳实、Emicert 等并购标的均保持快速增长；江苏红海受电动自行车相关政策变化影响尚在爬坡阶段，体量很小，对整体影响有限。Openview、澳实、Emicert 等标的本身利润率水平较好。整体来看存量并购项目整合进展符合预期。并购方面，今年整体推进节奏较去年有所延后，部分潜在并购项目已推进至后期阶段，若相关项目后续顺利完成交割，有望对明年经营增长形成正向贡献；并购交易受谈判、审批、交割等多重因素制约，项目能否落地及落地时点存在不确定性。
本文数据来源于华测检测2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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