据证券之星公开数据整理，近期西部牧业（300106）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.54亿元，同比上升13.06%，归母净利润5374.71万元，同比上升246.62%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.69亿元，同比下降0.62%，第三季度归母净利润2290.02万元，同比上升229.87%。本报告期西部牧业盈利能力上升，毛利率同比增幅34.25%，净利率同比增幅373.42%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.2%，同比增34.25%，净利率9.63%，同比增373.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计9798.67万元，三费占营收比12.99%，同比增22.3%，每股净资产2.01元，同比增10.3%，每股经营性现金流0.37元，同比减32.12%，每股收益0.25元，同比增246.57%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-3.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-1.87%，中位投资回报极差，其中最惨年份2017年的ROIC为-15.53%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额7.53亿元，累计分红总额2116.90万元，分红融资比为0.03。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-3287.01万/-1.03亿/-2792.86万元，净经营资产分别为5.8亿/4.5亿/4.37亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.08/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.01亿/7946.47万/1.27亿元，营收分别为11.23亿/9.38亿/9.25亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.64%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.01%）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
本文数据来源于西部牧业2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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