黄金，大底正在形成？

来源：华尔街情报圈

采访者：Eric King

受访者：Nomi Prins、Alasdair Macleod

两人分别从两个不同的角度，得出了相似的判断——黄金和白银可能正在接近一个重要的转折点。4000美元究竟是黄金新一轮上涨的起点，还是下一轮下跌之前的短暂支撑？未来几个交易日，市场还需要给出更多答案。

主持人：4000美元能否成为大底？明年能否达到6000美元？

|Nomi Prins：Prinsights Global创始人、前高盛董事总经理，长期研究全球宏观经济、央行政策及金融市场。

黄金最近表现出了很强的韧性，尤其要注意这种表现发生在市场重新担忧美联储加息的背景下。美联储是否会在10月底再次加息？12月是否还会加息？有没有可能在今年剩余的两次会议上连续加息？尽管猜测不断升温，黄金依然守住了重要的价格水平。

一个重要原因是，全球央行正在为黄金市场提供一股持续而稳定的买盘力量。从波兰到中国，再到印度，全球央行仍在积极购买实物黄金，购买规模达到数百吨。它们希望通过增加黄金储备，降低对美元、美国国债以及美国政策的依赖。

当然，央行并不是黄金市场唯一的买家。它们在黄金市场中所占的份额大约为20%，而且这一部分需求仍在增长。更重要的是，央行购买的黄金通常会被长期存放在金库中，而不是像短期交易资金那样频繁买卖。央行持续购买实物黄金，正在为金价建立一道坚实的底部支撑。即使黄金空头以及做空黄金ETF的投资者不断施压，也很难轻易突破这道支撑。这也是为什么黄金最近表现得如此坚韧。

此前，当通胀压力有所缓解时，黄金曾经重新上涨至4500-4600美元附近。但本周公布的最新CPI数据，新闻标题中再次充斥着通胀过热的担忧。但我认为，黄金重新回到4600美元，并不是一件困难的事情。我仍然坚持此前对黄金的长期预测——金价有望在今年年底前后达到6000美元。当然，这未必恰好发生在12月31日，也未必是明年1月1日。但我确实认为，有望在2027年第一季度看到黄金达到这一水平。

首先，黄金已经建立了一个相对坚实的价格底部；其次，支撑黄金长期上涨的逻辑并没有改变，全球央行仍然在持续购买实物黄金。与此同时，我们也已经看到散户资金重新进入黄金市场。散户买盘曾在很短的时间内推动黄金价格上涨接近500美元。既然这样的事情已经发生过，在不久的将来，我们完全有可能再次看到类似的上涨。

| Alasdair Macleod，贵金属专家、Goldmoney研究主管。

白银可能已经见底，黄金也将随之转折。随着黄金和白银价格重新上涨，那些依赖技术图表进行判断的人，也会逐渐转向看多。他们会看到，价格与移动平均线之间的关系正在重新改善，技术结构开始支持下一轮上涨行情。

不过，我们不必等到所有技术分析人士都得出这个结论，完全可以比他们更早一步。本周已经出现了一些实质性的证据，表明白银市场正在发生重要转折。而白银的转折，也意味着黄金可能即将迎来转折。

我不鼓励通过频繁的短线交易，在黄金和白银市场中获利，因为这些市场的波动很容易让交易者反复遭遇损失。我的建议很简单：不断积累，不断积累，再不断积累。然后，晚上安心睡觉。这就是我本周的建议。