机构间REITs目前存在多类新能源底层资产，包括陆风、工商业/户用分布式光伏、电网侧独立储能等，资产呈现多元化特点。如何看待民企REITs项目？如何看待风电项目入选更多？
1、数据跟踪2026年9月上证综指-3.6%，沪深300-5.8%，300ESG-5.8%，ESG120策略-6.1%，SEEE碳中和指数-8.5%。截至2026年9月30日，全国碳市场碳排放配额（CEA）9月交易量环比上月上升至3093.9万吨；报价为94.96元/吨。欧盟碳市场碳排放配额（EUA）最新报价84.6欧元/吨。
2、行业研究专题机构间REITs目前存在多类新能源底层资产，包括陆风、工商业/户用分布式光伏、电网侧独立储能等，资产呈现多元化特点。
新规为央国企集中式项目提供退出路径&衔接公募REITs；为民企分布式项目提供“化零为整、打包发行”的路径，鼓励基金培育+机构间REITs退出的资本运作模式。总体上，进一步削弱运营主体信用的重要性，更关注企业在项目全生命周期服务能力和培育基金的项目筛选能力。
如何看待民企REITs项目？
从原始权益人视角看：民企运营商过去主要的路径是将开发的资产卖给央国企实现退出，如今央国企变相暂停项目收并购，机构间REITs提供了一个门槛更低、且可以实现出表的退出方式。
从投资人视角看：同为现金流可预测的资产，但先前缺乏标准化的分布式光伏产品投资机会。民企工商业分布式光伏机构间REITs产品具有几大优势：（1）和同时期集中式项目相比，具有更稳定的电量/电价预期。约80%的电量可以由屋顶户主直接消纳，避免了弃电风险；定价源于和户主签订的长期合约，挂钩市场电价但不会实时波动。（2）项目运维与屋顶资源一样重要，考验全生命周期服务能力，民企优势体现。（3）常态化扩募机制打通资产循环的通道。原始权益人可以通过项目筛选、数字化运维、风险管控能力持续引入优质项目，平滑单一项目可能遇到的经营风险。
如何看待风电项目入选更多？
1~4M26市场化交易结果看，多数地区风电相比光伏的电价表现仍然更优：风电捕获价多集中在230-340元/MWh区间，而光伏捕获价多低于220元/MWh。多数地区新能源市场交易结果低于机制电价，甘肃风电例外，这表明甘肃风电市场竞争力强于预期。
3、行业要闻
海外要闻：欧盟发布《数据中心能效一揽子计划》；欧盟拟启动创新基金第二轮工业供热拍卖；加拿大将制定第六条框架，推动国际碳移除信用交易。国内要闻：国家能源局发布2026年8月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据；七部门关于印发《新型电池产业发展“十五五”规划》的通知；国家能源局发布2026年1—8月份全国电力统计数据。
风险提示：ESG相关政策推行不及预期风险；企业ESG投入下降风险；市场风格切换导致ESG投资策略表现波动风险等。
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