华泰证券研报认为，9月中旬以来，全球AI资产表现分化加剧，短期全球利率上行压力仍是AI资产分母端的核心约束。随着AI产业趋势二阶导阶段性拐点邻近，新叙事出现前市场对分子端确定性的要求或显著上升。 当前AI交易或从“堆算力”的粗放贝塔，进入“沿瓶颈与现金流确定性选股”的阿尔法阶段，建议关注三季报业绩能见度较高的PCB、服务器、液冷、电源等，继续规避纯题材和高估值品种。（文章来源：中国证券报·中证...
网页链接华泰证券研报认为，9月中旬以来，全球AI资产表现分化加剧，短期全球利率上行压力仍是AI资产分母端的核心约束。随着AI产业趋势二阶导阶段性拐点邻近，新叙事出现前市场对分子端确定性的要求或显著上升。 当前AI交易或从“堆算力”的粗放贝塔，进入“沿瓶颈与现金流确定性选股”的阿尔法阶段，建议关注三季报业绩能见度较高的PCB、服务器、液冷、电源等，继续规避纯题材和高估值品种。（文章来源：中国证券报·中证...
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