昨晚，危险浮出水面

来源：华尔街情报圈

昨晚美股开盘，纳斯达克指数跌势未止，危险开始浮出水面。

第一，通胀的范围正在扩大，而经济增长的支撑面却正在缩小——这是今晚整个金融市场最重要的判断。

第二，美债上涨，收益率大幅下跌，不一定意味着好消息来了——背后是投资者开始从股票市场撤离，重新购买美国国债避险。

第三，AI的问题，正在从股票估值蔓延至债务融资——AI或许代表未来，但偿还债务是眼前的现实。当前的“危险”，不是美国通胀再次飙升，而是高利率可能已经开始伤害美国经济最重要的增长引擎——AI投资。

如果美债收益率继续下降，而AI股票和企业债券继续下跌，就需要高度警惕：这可能不再只是一次普通的科技股估值调整。过去，市场担心的是美联储还会加息多少；现在，市场可能开始担心，此前的高利率究竟已经造成了多大伤害。