存储芯片股盘前持续走软 SK海力士（SKHY）跌5.05%、西部数据（WDC）跌3.86%

金吾财讯 | 美股存储芯片股盘前持续走软，截至发稿，西部数据（WDC）跌3.86%，希捷科技（STX）跌3.35%，美光科技（MU）跌2.68%，SK海力士（SKHY）跌5.05%，闪迪（SNDK）跌3.05%，Rambus（RMBS）跌2.51%，慧荣科技（SIMO）跌1.73%。消息面上，摩根士丹利最新发布研报指，尽管供需紧张、价格上涨和盈利改善仍为行业提供强劲支撑，但随着股价大幅上涨、盈利预期集中上修，存储股的乐观预期已得到充分定价，进一步上涨的空间面临考验。该行指出，核心矛盾在于，存储行业基本面越强，周期顶部的风险反而越容易被低估。历史上，存储股往往在盈利达到峰值之前见顶，因为市场习惯将当期的高盈利水平外推至未来，导致股票在行业景气度最高时，估值看起来反而最便宜。在此背景下，大摩认为，存储行业的高景气未必能转化为存储股的持续超额回报。随着市场对盈利增长的预期不断抬高，AI算力与网络供应链的相对投资吸引力正逐渐超过存储板块。