金吾财讯 | 港股三大指数早盘呈太低回升态势，但三大指数未能扭转跌幅，截至午间收盘，跌幅略有收窄，恒生指数下跌0.39%；国企指数下跌0.57%；恒生科技指数下跌1.54%。蓝筹中，宁德时代（03750）跌2.59%，比亚迪股份（01211）跌2.82%，京东集团-SW（09618）跌3.69%，药明生物（02269）跌4.37%，海底捞（06862）跌4.74%，华虹宏力（01347）跌5.45%；涨幅方面，银河娱乐（00027）涨2.72%，金沙中国有限公司（01928）涨2.44%，中银香港（02388）涨2.08%，中国石油股份（00857）涨1.78%，万洲国际（00288）涨1.69%。板块方面，内银股板块走强，截至午间收盘，中银香港涨2.08%，贵州银行（06199）涨1.07%，重庆农村商业银行（03618）涨0.99%，邮储银行（01658）涨0.91%，渤海银行（09668）涨0.69%。消息面上，中信证券表示，国庆节后首周，避险资金流入银行，板块逆势跑赢主要指数。周末证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会，资本市场稳预期的政策信号明确。板块投资上，基本面视角，展望三季度及全年，预计息差和资产质量等核心变量保持稳定，经营格局稳定，盈利趋势积极。中期视角看，银行板块步入风险周期尾部区间，ROE一阶导已经改善，预计今明年行业ROE绝对数企稳，区间8-9%，助力板块估值提升，有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估，银行板块仍将演绎估值上行方向，全年绝对收益空间仍将延续。石油板块整体上扬，截至午间收盘，延长石油国际（00346）涨2.17%，中国石油股份涨1.78%，昆仑能源（00135）涨0.53%，上海石油化工股份（00338）涨0.44%。消息面上，国联证券指出，短期来看，在美伊谈判僵持、地缘风险不确定性较强的背景下，油价或将宽幅震荡，叠加当前原油低库存支撑，油价向上动力更强；中长期维度，补库逻辑叠加伊朗对海峡控制权提升，有望推动油价中枢维持高位。申万宏源表示，油价中枢上行，2026年整体或将维持高油价，油企业绩将直接受益；油价回暖也有望带动油气勘探开发资本开支加大。美国乙烷供需维持宽松，油价上涨带来较大套利空间；海外能源危机加速落后产能出清，国内具备稳定供应链的规模企业有望获得竞争优势。个股方面，金蝶国际（00268）半日涨3.15%。消息面上，金蝶国际10月12日公告，前三季度AI原生产品签约合同金额达10.02亿元；9月末订阅ARR约46.04亿元，同比增长约19.3%；三季度净新增ARR同比增长约46.9%。三季度签约中国中车、长安汽车、中国光大集团、华住集团、阳光智维等企业。AI套件及灵基需求高速增长，正成为驱动金蝶订阅业务提速的核心引擎。敏华控股（01999）半日跌13.82%。消息面上，10月13日，敏华控股发布盈利预警公告，集团预期截至2026年9月30日止六个月，公司权益拥有人应占溢利，较2025年同期约11.456亿港元大幅减少70%至90%。公告显示，尽管集团主营业务收入与去年同期基本持平，但利润大幅下滑主要源于成本端压力：中东冲突推高化工类核心原材料价格，产品生产成本显著上升；叠加行业竞争内卷，产品调价存在滞后，无法完全对冲原材料涨价带来的压力，集团整体毛利率回落，进而拖累盈利。中信证券表示，2026Q3港股IPO发行保持高热度，但打新收益有所下滑，或与发行估值走高、二级市场较弱均有关系。当前港股IPO项目储备丰富，在二级市场较弱背景下，打新难度有所增加，但精选项目下或仍可获得较好收益；中信证券认为锚定投资者重在关注项目的投资者情绪，基石投资者重在个股深度研究。当前港股IPO项目储备仍较为丰富且质量有所保障。中信证券根据Choice数据统计，截至2026年10月10日，仍处于排队状态的港股IPO项目共有386个，其中A2H项目共有131个（占比34%），一定程度上提供了一部分质量较优的项目。
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