机器人概念股走高 凯乐士科技（02729）涨7.83%、华虹宏力（01347）涨4.08%

金吾财讯 | 港股机器人概念股走高，截至发稿，凯乐士科技（02729）涨7.83%，华虹宏力（01347）涨4.08%，力劲科技（00558）涨3.48%，仙工智能（06106）涨3.38%，中芯国际（00981）涨2.24%，来福谐波（03952）涨2.11%，欢创科技（06802）涨2.04%，诺比侃（02635）涨1.87%，金力永磁（06680）涨1.82%，广汽集团（02238）涨1.71%，德昌电机控股（00179）涨1.56%，优必选（09880）涨1.43%，阿里巴巴-WR（89988）涨1.29%，越疆（02432）涨1.15%，华勤技术（03296）涨1.14%，蓝思科技（06613）涨1.12%。消息面上，万联证券研究指，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器人、优必选稳步推进量产节奏；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。该机构表示，2026年是量产验证与场景落地的关键窗口，建议关注以下几个方向：①特斯拉与宇树科技人形机器人产业进展较快，建议关注已进入或有望切入其供应链的核心零部件厂商，特别是在精密减速器、执行器、传感器等价值量大、技术壁垒高的环节。②价格是规模商业化的重要前提，紧扣成本下探核心逻辑，关注国产供应链的突破与放量。国内企业正通过技术自研与供应链整合，将整机价格从百万级迅速拉至十万级。成本优势叠加持续迭代，国产供应链有望实现从替代到引领的跨越，建议关注掌握电机、减速器、控制器等核心零部件技术，并能实现低成本、高质量量产的公司。招商证券国际发布研报指，具身智能领域领先人形机器人制造商已开始规模交付，带动收入强劲增长，而二线企业仍处能力建设阶段；工业、协作、物流及服务机器人企业正扩展至具身智能及海外市场。执行器供应商由验证转向批量交付，领先减速机制造商收入增长强劲，但尚未实现规模化盈利，并正扩展至平台化及模组化方案。板块近期受流动性制约、禁售期届满及上市政策收紧等因素承压；第四季关键催化剂包括特斯拉（TSLA.US）Optimus产能提升，以及领先企业新产品发布与客户再订单动能。该行认为，具身智能仍处商业化早期，股价对事件高度敏感，机械人板块近期显著回调。该行看好商业化部署领先且估值合理的整机商、与特斯拉等领先整机商深度绑定的核心零部件供应商，以及核心业务稳健、具身智能业务快速扩张且进展可持续追踪的公司。