人工智能板块局部走强 白鸽在线（02672）涨超9% 机构看好国产大模型商业化落地

金吾财讯 | 人工智能板块局部走强，截至发稿，白鸽在线（02672）涨9.90%，脑洞科技（02203）涨9.02%，中科闻歌（五十）（01956）涨4.70%，佑驾创新（02431）涨3.36%，长飞光纤光缆（06869）涨3.21%，剑桥科技（06166）涨2.35%，科拓股份（02272）涨1.79%。消息面上，摩根士丹利认为当前正处在产业周期转型阶段，市场将呈现杠铃式超额收益格局，算力等核心基础设施赋能企业，以及早期软件厂商、AI应用落地企业有望同步走出行情。回顾科技周期规律，行情一般先由半导体领涨，之后传导至基础设施板块，再轮动到软件与服务领域。机构判断 AI产业投资逻辑已经进入新阶段：行情不再高度集中于基础设施赋能类标的，拓展至范围更广的杠铃式机会池，可同时布局优质基础设施标的与新兴AI应用落地企业。中国银河证券表示，AI行业由算力先行阶段，进入商业化价值验证周期。核心矛盾切换为Token收入能否闭环、算力成本能否持续可控。2026下半年国产大模型集中落地，模型提价带动推理需求，优先看好垂直行业Agent、云厂商、中游模型厂商。