成人教育转型潮玩一年，明星引流营销费近2亿元，奇梦岛深亏

南方都市报14:08

全面转型潮玩业务一年，HERE奇梦岛未能盈利。近日，HERE奇梦岛（NASDAQ: HERE）发布2026财年第四季度（自然年为今年第二季度）及全年业绩。2026财年全年收入5.968亿元，净亏损2.549亿元，剔除商誉减值与股权激励后经调整净亏损9390万元。　　今年第二季度，HERE奇梦岛的营收为1.28亿元，环比下降22.5%。净亏损1.696亿元，包含收购熠起文化形成的商誉减值1.241...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2671295014?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-09-29 14:08","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2671295014","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"成人教育转型潮玩一年，明星引流营销费近2亿元，奇梦岛深亏","media":"南方都市报","content":"<div>\n<p>全面转型潮玩业务一年，HERE奇梦岛未能盈利。近日，HERE奇梦岛（NASDAQ: HERE）发布2026财年第四季度（自然年为今年第二季度）及全年业绩。2026财年全年收入5.968亿元，净亏损2.549亿元，剔除商誉减值与股权激励后经调整净亏损9390万元。　　今年第二季度，HERE奇梦岛的营收为1.28亿元，环比下降22.5%。净亏损1.696亿元，包含收购熠起文化形成的商誉减值1.241...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202609293886406611.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_eastmoney","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>成人教育转型潮玩一年，明星引流营销费近2亿元，奇梦岛深亏</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n成人教育转型潮玩一年，明星引流营销费近2亿元，奇梦岛深亏\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-09-29 14:08 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://finance.eastmoney.com/a/202609293886406611.html><strong>南方都市报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>全面转型潮玩业务一年，HERE奇梦岛未能盈利。近日，HERE奇梦岛（NASDAQ: HERE）发布2026财年第四季度（自然年为今年第二季度）及全年业绩。2026财年全年收入5.968亿元，净亏损2.549亿元，剔除商誉减值与股权激励后经调整净亏损9390万元。　　今年第二季度，HERE奇梦岛的营收为1.28亿元，环比下降22.5%。净亏损1.696亿元，包含收购熠起文化形成的商誉减值1.241...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202609293886406611.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK4204","symbol_name":"教育服务","start_time":0,"source_url":"http://finance.eastmoney.com/a/202609293886406611.html","article_id":"2671295014","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"stock_eastmoney","url":"http://finance.eastmoney.com/a/202609293886406611.html","rn_cache_url":null,"directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2671295014","pubTimestamp":1790662080,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_eastmoney","name":"东方财富"},"weMediaInfo":null,"summary":"全面转型潮玩业务一年，HERE奇梦岛未能盈利。近日，HERE奇梦岛（NASDAQ:HERE）发布2026财年第四季度（自然年为今年第二季度）及全年业绩。2026财年全年收入5.968亿元，净亏损2.549亿元，剔除商誉减值与股权激励后经调整净亏损9390万元。今年第二季度，HERE奇梦岛的营收为1.28亿元，环比下降22.5%。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"eastmoney.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK4204":"教育服务","BK1128":"电影和娱乐","02306":"乐华娱乐","BK4190":"消闲用品","HERE":"奇梦岛"},"translate_title":"A year after adult education transformed into trendy toys, Qimeng Island suffered heavy losses due to nearly 200 million yuan in celebrity traffic acquisition and marketing expenses.","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"HERE":1,"02306":0.8},"content_text":"全面转型潮玩业务一年，HERE奇梦岛未能盈利。近日，HERE奇梦岛（NASDAQ: HERE）发布2026财年第四季度（自然年为今年第二季度）及全年业绩。2026财年全年收入5.968亿元，净亏损2.549亿元，剔除商誉减值与股权激励后经调整净亏损9390万元。　　今年第二季度，HERE奇梦岛的营收为1.28亿元，环比下降22.5%。净亏损1.696亿元，包含收购熠起文化形成的商誉减值1.241亿元。经调整净亏损3770万元，上个季度为2290万元，去年同期为1930万元。　　转型、更名前，HERE奇梦岛是美股上市公司量子之歌，主业为在线成人教育。专注潮玩业务一年，随着主力IP热度回落、持续亏损、营收不及指引，HERE奇梦岛股价大跌，回落至2美元以下。 　　纳斯达克潮玩第一股，第二季度现大额亏损　　潮玩大火之后，资本争相入局，原本做在线成人教育的量子之歌更是放弃主业，控股潮玩公司、更换名字，变身“纳斯达克潮玩第一股”。2025年7月，量子之歌全资收购Letsvan（熠起文化），拿下WAKUKU、ZIYULI等IP 资产，同年11月更名为“奇梦岛集团HERE”。　　转型之后，2026财年是HERE奇梦岛“专注于潮玩业务的第一个完成财年”。作为该财年的最后一个季度，今年第二季度，HERE奇梦岛的营收1.28亿元，同比增长94.1%，但环比下降22.5%。财报称，环比下降主要是由于市场环境充满挑战以及渠道销售额减少。　　第二季度现大额亏损，与收购熠起文化产生的商誉减值损失有关。财报显示，今年第二季度，净亏损1.696亿元，上个季度为3410万元。其中，包含收购熠起文化形成的商誉减值1.241亿元。管理层表示，这主要由于在宏观逆风下财务表现低于预期。据了解，收购完成后所产生的商誉为1.876亿元。减值后，截至2026年6月30日，剩余商誉余额为6350万元。　　剔除商誉减值后，持续经营业务经调整后的净亏损3770万元，上个季度为2290万元，去年同期为1930万元。　　销售及营销增长194%，通过明星撬动粉丝消费　　亏损背后是一直居高不下的营销费用。第二季度，HERE奇梦岛的收入成本为9470万元，去年同期为4300万元。其中，销售及营销费用为5620万元，与上一季度持平，较上年同期的1910万元增长194%。2026财年，销售及营销费用为1.94亿元。　　2026财年第二季度（自然年为2025年第四季度）HERE奇梦岛的营收达1.77亿元，冲至高点。剔除股权激励等影响后，经调整净亏损为1610万元，相比上个季度亏损1710万元，环比有所收窄。营销费用同样大增，同比增长91.3%至5280万元。　　当前的潮玩赛道，为打破圈层壁垒，明星营销早已是快速破圈的标准流量玩法。一般来说，品牌通过明星馈赠、社媒种草来快速放大声量、撬动粉丝消费，缩短IP启动周期。HERE奇梦岛也不例外。2024年，乐华娱乐的子公司与熠起文化共同成立合资公司“与华同行”，前者输出明星流量，后者负责IP设计与孵化。WAKUKU的营销中，乐华娱乐的多位艺人在社交平台晒单，创始人杜华向贝克汉姆赠送WAKUKU产品，为IP引流。　　主力IP WAKUKU收入环比下降超50%　　一众明星加持下，WAKUKU短时间内出圈，成为HERE奇梦岛的第一大IP。财报显示，2026财年，WAKUKU的收入为3.69亿元，占收入的61.9%。其中，今年第二季度，WAKUKU的收入4774.6万元，上一季度收入为1.02亿元，直接腰斩。　　而去年下半年，WAKUKU热度持续走高，第四季度时增长至高点，单季贡献1.29亿元，环比增长43.7%，占营收比例高达七成，单一IP集中风险被市场反复提及。　　HERE奇梦岛急于打造第二增长曲线，去年7月推出SIINONO，今年第二季度的收入为2730万元，整个财年收入9270万元，贡献了年度总收入的15.5%。该IP上市后收入虽持续攀升，成为公司第二大IP，一定程度对冲WAKUKU收入下滑，但体量差距明显。　　作为第三大IP，ZIYULI是成熟IP，未出现爆发式增长，今年第二季度收入为1280万元。不过，三大IP之外的“其他”IP增长迅猛，今年第二季度的收入3980万元，同比增长661%。 　　这或与其今年推出的新IP小嗷aoo有关。据了解，HERE奇梦岛与乐华娱乐开启联合共创模式，今年4月推出新原创IP小嗷aoo，复制WAKUKU的明星营销打法，官宣乐华娱乐旗下顶流艺人王一博为全球代言人。因未单独拆分小嗷aoo的收入，其未来能否接棒WAKUKU成长为亿元级IP尚不可知。　　截至2026年6月30日，IP组合总数扩展至22个，包括13个自有IP和9个独家授权IP。　　此外，随着WAKUKU的热度下降，HERE奇梦岛的库存压力加大。财报显示，今年第二季度的存货净额为1.35亿元，持续走高。财报分析会上，管理层表示：“本季度渠道库存确实高于正常运营范围。原因是宏观环境降温与我们历史运营节奏之间的结构性错配。过去，我们严重依赖经销商网络来判断终端市场需求周期。随着消费市场降温，这种传统批发模式的局限性显现出来。” 　　库存走高、依赖第三方渠道等因素影响下，HERE奇梦岛的毛利率同步下降。今年第二季度，HERE奇梦岛的毛利率为25.8%，上一季度为34.5%，去年同期为34.7%，远低于泡泡玛特70%的毛利率。（文章来源：南方都市报）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"isLaohu8Offline":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.50.1","shortVersion":"4.50.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2671295014","isCrawlerRequest":true}