【券商聚焦】中金公司：香港有望继续发挥连接中国科技企业与国际资本的作用

金吾财讯 | 中金公司表示，从资本门户走向综合金融生态。香港股票市场已经形成较成熟的生态，但债券市场仍呈现“一级强、二级相对弱”的特征，风险管理、大宗商品和数字金融则处于相对发展早期。该机构认为，未来的增量在于让更多交易、融资、配置和风险管理活动在香港发生：股票继续巩固既有优势，债券补齐二级交易和融资基础设施，保险向国际风险管理延伸，黄金成为大宗商品生态的切入口，数字金融则更多与实体经济和传统金融基础设施融合。该机构指，全球金融格局重构带来三重机遇。货币层面，人民币离岸金融体系相对庞大的在岸资产池仍然较小，香港有望强化离岸人民币中心功能，并与上海形成在岸—离岸互补；资金层面，境内外利率差异和全球资本重新配置提升香港作为跨境金融中介的价值；资产层面，AI科技革命正在创造新的融资需求和金融资产，香港有望继续发挥连接中国科技企业与国际资本的作用。香港国际金融中心功能的扩展，最终将体现为金融机构业务边界的扩张。银行和券商有望受益于离岸人民币扩张以及债券、大宗商品市场做深，带动跨境结算、财富管理和FICC业务；资管和财富管理机构受益于全球资金汇聚和可投资产品扩容；保险及再保险机构有望承接更多国际风险管理需求；交易所及数字金融机构则受益于交易、清算、代币化和支付基础设施的发展。