科技巨头提供3000亿美元担保助推AI基建 暗藏表外风险

金吾财讯 | 据外媒报道，过去一年，科技企业累计提供高达3000亿美元担保，用于AI数据中心与芯片项目融资。借助这类安排，AI基建得以快速扩张，但大部分担保敞口并未立刻计入企业负债表。Meta（META）去年率先在大型数据中心项目使用所谓残值担保机制。此后博通（AVGO）运用该工具为Anthropic相关芯片销售提供信用支持；英伟达（NVDA）也为服务OpenAI及其他客户的算力基础设施提供类似担保。该担保机制为特殊目的实体所持有的算力设备、数据中心设定最低未来价值。若资产最终出售或租赁的实际价值低于约定底线，科技企业需要承担部分差额损失。对投资者而言，这种架构便于科技公司扩大AI算力规模，同时维护自身信用评级、节约现金。但它也会掩盖企业潜在或有负债。一旦AI需求不及预期、硬件淘汰速度快于预判，或是行业算力建设过剩，相关风险就会显著放大。