欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，欧元区正在经历第二轮能源价格上涨，油价和天然气价格同步走高，这将使通胀水平更高、持续时间更长，随后才会从2027年年中开始重新向欧洲央行2%的目标回落。
莱恩指出，这一轮能源价格上涨的影响可能进一步传导至食品、电力以及更广泛的商品价格，从而增加整体通胀压力。相比之下，他预计服务业价格压力仍将保持相对受控。
在他看来，当前最大的风险在于能源冲击是否进一步加剧。如果今年秋季的冲击变得更强、持续时间更长，将对欧洲经济造成更明显的拖累；如果冲击程度相对温和，欧洲经济仍有望得到多项因素支撑。
莱恩特别提到，欧洲部分地区正在进行较大规模的公共支出，包括德国的基础设施和国防投资计划，以及欧盟“下一代欧盟”计划，这些项目有望为经济增长提供支撑。
他同时表示，尽管人工智能产业的全球重心并不在欧洲，但欧洲仍有足够多相关企业能够参与这一轮技术投资，并从中受益。
总体来看，莱恩的基准判断是，只要能源冲击不进一步恶化，欧洲经济仍将保持稳定但温和的增长。不过，第二轮能源价格上涨意味着通胀回落过程会更加缓慢，也更具黏性。
当前，欧洲央行已在伊朗战争推高能源成本后两次加息。欧洲央行最新预测显示，欧元区通胀短期内可能升至约4%，今年平均通胀率约为3%，明年约为2.5%，均高于2%的政策目标。市场同时预计，欧洲央行未来仍可能继续收紧政策。
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