英伟达首席执行官黄仁勋。英伟达首席执行官黄仁勋在本月早些时候的高盛科技年度大会上表示：“英伟达正在追踪全球每一处千兆瓦级别的土地、电力与机房外壳资源，可以说是地球上所有相关资源。我们清楚每一处资源的位置。”
为何要如此密切地追踪电力资源？
英伟达将电力供给视作一大核心阻碍 ——AI 服务器芯片出货之后，能否快速上线运行，很大程度受制于电力条件。正如本栏目此前报道，获取电力是所有 AI 数据中心项目的第一步，优先级甚至高于拿地、采购芯片。与谷歌、微软、甲骨文等企业合作的数据中心开发商担忧，未来会出现电力短缺，导致大量芯片闲置。
英伟达近期一系列土地与电力交易表明，公司正在动用自身资产负债表，确保有限的电力资源流向部署自家芯片的数据中心，而不是流向搭载竞品芯片的项目。
但受电力供给约束、项目工期不确定性等因素影响，英伟达及其大型芯片客户，已经不再把全部重心押注在耗资数千亿美元的千兆瓦级超大型项目上。
如今，规模更小的设施、碎片化的电力资源，对投资者和数据中心建设方的吸引力正在上升。
转向小型化建设
两位数据中心行业高管表示，受社区反对、监管审批壁垒影响，电力资源何时能够正式接入存在极大不确定性。因此，布局大量小型项目、实现投资分散化至关重要。
英伟达一位高管本月早些时候向笔者透露，公司正 “全力以赴” 应对潜在电力短缺，推进模块化 / 超小型数据中心就是解决方案之一。例如数据中心开发商 Crusoe 本周宣布完成 39 亿美元新一轮融资，投资方包含英伟达，资金将用于扩产集装箱式、仅 1 兆瓦功率的微型模块化数据中心。
这类小型设施相比大型项目能够更快投产，还可以对原本就具备供电条件的旧办公楼、工业厂房进行改造复用。
英伟达高性能计算与 AI 基础设施高级总监戴恩・哈里斯称，和很多它所扶持的新兴云厂商一样，英伟达也在四处寻找已有闲置电力的地块，重点关注北欧国家与得克萨斯州，以此帮助客户锁定可靠选址。
哈里斯表示，如果客户需要电力资源，英伟达可以充当牵线搭桥的角色。依托对全球可用电力资源的完整追踪，英伟达能够帮客户对接电力供应商或者数据中心开发商。
英伟达有时还会直接租赁现成设施，为客户锁定算力场地。最新财报披露，英伟达已经签署总额 200 亿美元的数据中心租约，计划后续逐步转租交付给客户使用。
电力紧缺问题愈发突出，企业也开始依靠软硬件创新，提高现有电力的利用效率，这也是上周加州圣克拉拉 AI 基础设施峰会的核心议题。
英伟达超大规模与高性能计算副总裁伊恩・巴克介绍了全新的MaxLPS 电力管理系统。这套面向 AI 数据中心的系统包含调度软件、传感器与服务器机柜内部的电力控制器，能够平滑分配算力用电，避免瞬时用电尖峰。巴克称，在同等电力配额下，MaxLPS 可以让客户多部署 40% 的 GPU 显卡。
上周，英伟达、谷歌、Emerald AI 联合 Anthropic、美国国家电网等机构组建联盟，大力倡导建设电网可灵活调度型数据中心。电力灵活性指：遇到热浪等用电高峰、电网需要向普通居民优先供电时，AI 数据中心可以自动暂停或重新排期非核心计算任务。该联盟希望以此推动各州收紧针对数据中心的限制性政策。
节能硬件创新也在持续推进。笔者上周与多位行业高管交流，行业普遍看好功耗更低的光交换机，以及能效更高的数据中心网络设备。拥有 20 年历史的民用光伏企业 Enphase 表示，其固态变压器同样可以用于 AI 数据中心，减少电网中压交流电，转换为 AI 机房所需低压直流电过程中的电力损耗。
内存倒卖市场兴起
电力是悬在行业头顶的隐忧，而内存硬件短缺则贯穿 2026 全年，这也推高了依赖内存的英伟达 AI 设备的售价电子工程专．．．。根据最新财报文件，英伟达已经砸下约 2800 亿美元，锁定存储与计算芯片厂商的产能，这个投入规模几乎没有其他企业可以企及。
但其余市场参与者如何获取内存？当投资资金充裕、供给却有限时，就给二手倒卖、各类新型融资工具创造了土壤。
在上周的 AI 基础设施峰会上，一位芯片设计高管向笔者感慨，现场有不少人主动找上门，称仓库里囤积有现货高带宽内存（HBM），可以立即发货。
一名信贷行业高管近期也表示，贷款机构正在探索新型融资工具，收购内存产能再转售牟利。（投资机构 Coatue Management 与芯片初创企业 MatX 正在推进数十亿美元的芯片融资项目，但目前尚不清楚该项目的产能是否允许对外转售。）如果内存产能变成可供金融炒作牟利的资产，三星、SK 海力士、美光这三家高端内存龙头，恐怕不会乐见这一局面。
精彩评论