华源证券研报指出，贝泰妮主品牌稳健多品牌矩阵完善，经营质量持续向好。26H1公司实现归母净利润2.92亿元，同比＋18.30%；拟每10股派发现金股利1.50元（含税）。主品牌薇诺娜稳健，子品牌放量提速，多品牌矩阵持续完善。公司积极推动品牌矩阵建设，稳步拓展海外市场，品牌影响力不断扩大，国际化步伐持续加快。线上渠道为主导，线上线下协同发展。毛利率经营性波动，盈利质量向好。当前股价对应的2026年PE为21倍，上调为“买入”评级。