中信建投分析师曾羽：沃什首次加息后撤回宽松，美债熊平

【中信建投分析师曾羽：沃什首次加息后撤回宽松，美债熊平】中信建投分析师曾羽认为，美联储9月会议全票加息25bp，加息已被市场充分定价，会议的关键信息在于：声明删去通胀的能源供给冲击归因，本次删除与沃什反复强调的通胀太高、持续太久相呼应，表明委员会已不再将通胀视为可短期消化的供给冲击。点阵图与经济预测同步上修，年内再加一次成为中位数判断，通胀回到2%目标的时点进一步推迟；沃什表示委员会对通胀正朝目标移动缺乏信心，并延续不提供前瞻指引的沟通风格。市场呈现典型熊平：短端定价更高的政策利率路径、跳升破位，长端交易的是联储控通胀的能力，上行相对温和。往后看，今年再加一次为基准情形；1999年以来美联储从未只加一次，但本轮起点已具限制性、累计空间有限，明年的路径重度依赖油价与通胀数据。