租赁住房REITs：关注运营能力和资产质量，5大维度综合打分。
租赁住房REITs评估框架从市场与区域经济（20%）、资产质量（26%）、运营管理能力（37%）、管理人素质（12%）及市场与政策环境（5%）五个维度进行综合打分。其中运营管理能力权重最高，核心考核直接决定投资回报的财务指标；资产质量次之，强调城市能级、物业状况与租户结构。
租赁住房评估结果每半年度更新一次，2026年中评估中运营稳健的租赁住房整体表现更优。
产业园区REITs：重塑价值判断，构建以7大类基础指标和2大类附加指标组成的评估体系。
1）7大类基础指标包括区位、租户、大股东、结构性供需、市场定位、地方政策和股息率，核心关注园区客观条件和运营表现；
2）2大类附加指标包括科技创新与成效贡献，核心关注园区科创属性与价值外溢。
园区评估结果每半年度更新一次，2026年中评估中科创属性突出、运营表现良好的园区整体表现更优。
风险提示：REITs评分体系部分指标依赖主观评定、评估数据存在一定滞后性、资产特定与集中度风险、政策变动与执行风险、原始权益人扩募能力的确定性风险。
报告来源
以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。
报告名称：锚定运营效能核心，深挖科创资产价值；报告日期：2026.09.18 报告作者：
涂力磊（分析师），登记编号：S0880525040101
谢皓宇（分析师），登记编号：S0880518010002
陈昭颖（分析师），登记编号：S0880525100002
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