首创证券研报指出，长江电力2026H1来水偏丰带动发电量提升，红利价值凸显。2026H1公司实现归母净利润147.56亿元（同比+13.02%），Q2归母净利润79.95 亿元（同比+1.51%）。三峡、葛洲坝来水偏丰带动整体发电量提升。公司抽水蓄能项目建设有序推进。公司甘肃张掖、湖南攸县广寒坪、重庆奉节菜籽坝、河南巩义后寺河、江西寻乌、安徽休宁里庄、河北青龙冰沟等抽蓄项目推进建设。分红维持高水平，高股息属性突出。长江电力作为全国最大水电上市公司，长期承诺不低于70%的现金分红比例，高股息价值凸显。基于2026H1公司业绩表现，对盈利预测进行调整，当前股价对应PE 为19.17/18.39/17.98 倍。维持“买入”评级。